2018年李克强总理在《政府工作报告》中指出,要增强消费对经济发展的基础性作用,推进消费升级,不断挖掘消费中潜在新业态。近年来,新零售商业模式作为助推超市业态升级的新模式,为超市行业拓展市场、重塑人—货—场关系起到重要作用。互联网经济时期,超市在电商冲击下,利润空间受到挤压。超市为维持持续经营不得不缩小规模、减少门店。因此,为摆脱行业当前颓势,超市应当基于消费群体对服务品质、购物效率以及品牌文化的需求打造新零售商业模式,主动升级业态。但目前,国内缺乏对新零售商业模式系统、全面化的研究,根据业务与财务相互影响,互相作用的逻辑,本文基于财务视角对超市新零售商业模式进行研究。本文首先对新零售及商业模式进行理论研究,再引入HQ超市作为案例公司对其当前运行的新零售商业模式进行详细分析,通过引入魏朱六要素商业模式理论,将案例公司HQ超市的新零售商业模式分成六大要素。接着建立财务下HQ超市商业模式六要素分析框架。其次,本文在构建财务视角下商业模式分析框架时进行了适当修正,添加现金流量结构分析,旨在更系统、全面的掌握新零售商业模式下企业投资、筹资以及经营活动变动趋势。最终,基于业务与财务相互作用的逻辑,根据财务分析结果,对企业新零售商业模式进行评价。文章选取HQ超市作为案例分析,一方面是因为HQ超市是上市公司,方便获取相关财务数据,另一方面是由于HQ超市近年来深耕新零售商业模式,具有较强的代表性。本文的核心是把财务分析引入到对新零售商业模式研究中,通过构建财务视角下商业模式分析框架,将案例公司HQ超市商业模式六大要素通过指定的财务指标进行系统性分析。根据财务数据显示数值,总结案例公司HQ超市新零售商业模式中存在的问题,并提出优化策略。主要结论是HQ超市新零售商业模式对企业财务活动、经营状况以及现金流量结构具有正向促进效果,超市应当主动升级业态,推行新零售商业模式。