私募股权起源于美国,经过长期的摸索,其建立起完善灵活的PE机构公开上市机制。相对比而言,我国私募股权行业呈现出起步晚、发展快和市场环境不成熟等特点。诚然,受制于我国市场经济管理不完善和法律法规滞后等大环境的影响,我国国内PE机构公开上市的进程举步维艰。本文选取九鼎投资重组中江地产的上市案例进行分析,还是因为九鼎投资作为我国第一家民营PE机构通过资本运作而成功登入主板市场。据此通过深入研究案例,可以为我国后续PE机构的公开上市和监管者完善法律法规等方面提供经验。本文主要集中在并购重组背景、并购重组方案、重组交易特征和并购重组的后续效应这四个方面的问题进行剖析。首先,简要概述了重组案例所涉及的四大主体的公司概况、主营业务和公司股权结构,并且针对九鼎投资重组背景进行简要分析,接着从并购动因分析出发,发现昆吾九鼎的并购动因主要集中在拓展业务需要、获取资本平台和提高公司行业竞争力等方面,而对手方中江地产并购重组的原因是在于地产业务经营惨淡和股东决定退出地产业务等方面;其次,对九鼎投资重组关键操作流程进行详细梳理;再次,通过以重组案例交易特征为角度研究,总结出开创民营PE资产重组上市先河、触发全面要约回购、间接收购母公司实现控制权、再融资计划和规避借壳上市严监管等五大特征;紧接着是分析重组后续效应,九鼎投资重组中江地产不仅在业务规模、公司盈利和公司市值上带来了积极影响,还进行了再融资计划的修改和终止。由于九鼎投资重组上市公司中江地产为疑似借壳上市案例,所以此次并购重组案例揭示了很多监管漏洞问题,并且论文文末给监管者提出建设性意见。