1997年亚洲金融危机以来，国际金融机构等对亚洲各国国内债券市场的发展进行了积极的探讨。人们意识到金融危机的重要原因之一就是亚洲各国的金融体系大大依赖于银行部门，而国内债券市场没有发挥其积极作用，尤其是企业债券市场。中国作为亚洲的一国，一方面我国企业对银行贷款的依赖程度一直很高，远远高于企业发行债券的融资额。另一方面我国证券市场也存在着类似发生金融危机的国家所面临的问题，即企业债券市场和股票市场发展失衡：80年代中期我国企业债券市场和股票市场几乎同时起步，至今我国企业债券市场进展缓慢，严重滞后于股票市场的发展。针对这一现象，本文系统地从宏观和微观的角度进行了分析，并提出今后我国企业债券市场的发展思路。本文共分为四个部分，第一部分介绍了企业债券市场的基本概念以及发展企业债券市场对一国经济发展的重要作用。第二部分揭示了我国企业债券市场发展滞后的现状，主要从两个角度进行了量的比较与分析：(1)纵向比较，即我国企业通过债券市场、股票市场和银行贷款进行融资的历史发展比较(2)横向比较，即我国企业债券市场的国际比较，比较对象主要选择了融资模式比较有代表性的两个国家，美国和日本。通过比较分析，总结出我国企业债券市场滞后于股票市场的发展，且其融资额远低于企业银行贷款额，同时也远远滞后于世界发达国家美国和日本企业债券市场的发展程度，也说明了我国企业债券市场仍存在着巨大的发展潜力和空间。第三部分针对这一现状，从宏观和微观两个角度进行分析：宏观方面指我国企业债券市场存在的问题，包括企业债券一级市场发行制度和规模问题、二级市场流动性问题、企业债券定价非市场化和信用评级不完善等；微观方面指我国企业的融资行为的偏好问题，企业融资方式的选择核心在于采用何种融资方式成本最小，故在这一章节首先对企业各种融资方式的成本进行比较，然后系统地分析我国企业的融资偏好，即企业需要资金时首先选择股权融资而不是债务融资，当选择债务融资时则更愿意选择银行贷款而不是发行企业债券。第四部分提出了我国企业债券市场的发展思路：(1)企业债券一级市场的发行和定价，包括改革企业债券的发行制度和放松企业债券的利率管制、推进利率市场化(2)大力发展企业债券二级市场，包括培育债券市场投资主体——OIB(Qualified Institute Buyer)(合格的机构投资者)和积极发展场外交易市场——OTC(Over The Counter)(柜台交易市场)(3)完善信用评级制度和信息披露制度(4)企业债券品种的创新(5)短期融资券的发行对我国企业债券市场发展的借鉴作用。通过本文的分析，我们能够系统地了解我国企业债券市场的发展现状、存在问题、发展滞后的原因及其今后的发展思路。