创新是引领发展的第一动力,我国近年来创新指标以及创新产出排名一直名列前茅,然而创新投入排名相对落后。此外中美贸易战以及新冠疫情的爆发等使得我国的货币政策存在较大的不确定性,企业是否可以筹集到进行研发活动所需的长期稳定资金随之具有较大的不确定性。研究货币政策对企业研发投入的影响不仅在一定程度上完善了学术界的研究内容、更加全面的解释了货币政策的效果以及企业研发投入的影响因素,而且有利于政府建立更加完善的金融体系和金融市场、有利于企业研发投入水平的提高,有利于货币政策传导渠道的顺畅性提升,对促进我国经济稳步发展具有一定的现实意义。货币政策一方面会对企业研发投入产生直接影响,另一方面也可以通过贷款期限结构间接作用于企业研发投入。论文从贷款期限结构的角度出发,首先在理论层面上分析了货币政策影响企业研发投入的作用机制。之后论文以2007年～2018年我国A股上市公司数据为样本进行实证研究。研究发现:第一,货币政策宽松度与企业研发投入之间是正向变动的关系;第二,企业短期借款依赖度与企业研发投入水平之间是负相关的关系;第三,通过异质性分析发现,对于非国有企业、高新技术企业以及成长期企业而言,货币政策作用于企业研发投入水平的效果会更加显著;第四,通过中介效应模型的建立与检验说明,在控制了贷款期限结构之后,货币政策宽松度与企业研发投入水平之间的负相关关系被减弱,这证明部分负相关关系被贷款期限结构所取代,说明贷款期限结构是货币政策影响企业研发投入水平的重要渠道;第五,从货币政策宽松度的角度来看,货币政策紧缩时对企业研发投入的影响程度明显大于货币政策宽松时对企业研发投入的影响程度;第六,在稳健性检验部分,模型通过了不同贷款期限结构作用的稳健性检验,控制年度固定效应后结果依然显著且系数方向与基准模型一致,内生性问题处理的结果也是显著的且系数方向与基准模型一致。这充分说明构建的模型是稳健的。论文结合研究结果提出以下建议:政府要持续改善外部经济环境以及提高政府公信力;企业要提升自身经营管理水平和创新能力、拓宽融资方式、主动建立政治关联、主动增加与金融机构的联系。这些建议为政府进行宏观调控、商业银行调整贷款期限结构,企业确定研发投入比例提供了一定的参考。