【摘 要】
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私募股权投资最初以风险投资的形式出现,而后在上世纪80年代通过并购的形式繁荣一时,历经大半个世纪的成长,它逐渐地将业务范围拓展到了企业发展周期的各个阶段,并由此诞生了多种投资形式。在我国,私募股权投资行业发展了30余年,它已经成为了我国资本市场的重要力量,有力地促进了我国的产业升级和经济结构转型,并推动了我国直接融资和资本市场的发展。高瓴资本于2017年投资良品铺子,并最终实现了标的项目的IPO,
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私募股权投资最初以风险投资的形式出现,而后在上世纪80年代通过并购的形式繁荣一时,历经大半个世纪的成长,它逐渐地将业务范围拓展到了企业发展周期的各个阶段,并由此诞生了多种投资形式。在我国,私募股权投资行业发展了30余年,它已经成为了我国资本市场的重要力量,有力地促进了我国的产业升级和经济结构转型,并推动了我国直接融资和资本市场的发展。高瓴资本于2017年投资良品铺子,并最终实现了标的项目的IPO,这是一个成功的私募股权投资案例。本文以它为蓝本,试图通过设计投资方案的方式,研究私募股权投资的运作流程。本文首先整理并阐释了募投管退的业务内容,展现了投资机构的运作脉络和框架。而后就流程中的IPO退出进行了补充和拓展,研究了IPO退出的内涵、现状和动因。接着,本文依据前文的铺垫,逐一设计了投资的运作内容,以此呈现一份完整的投资方案。最后本文分析了方案的可行性,预测了方案的收益,阐释了方案可能出现的风险,并提出了应对措施。本文的研究是从运作流程的整体视角出发的,避免了以单一视角研究单个投资环节的局限。同时专注于主题本身,淡化了案例背景的叙述,并通过复盘和模拟将理论运用于实践,这既升华了案例,又为从业者提供了实操参考。
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