上世纪90年代以来,全球各国R&D投资规模逐步增加,技术及产品寿命周期不断缩短。企业之间的竞争不再囿于产品和市场的竞争,技术领先已成为崭新的竞争制高点。企业对R&D资本投入在经营成本中占很大比重,R&D投资决策成为技术管理的核心和重点,高效、灵活、敏捷的R&D投资柔性化评估成为其生命线。然而,来自顾客需求的不确定性、技术本身的不确定性、市场竞争的不确定性使得企业R&D投资活动错综复杂,企业传统的R&D投资战略逻辑、R&D投资管理思想、R&D投资决策过程与方法很难有效地应对新时期R&D投资的不确定性,为使企业保持足够的自由行动能力,降低企业R&D投资迷失度,调节和缓冲由于因果模糊性带来的不适应性与反应迟钝性,学术界与实业界已经普遍关注“R&D投资的柔性化评估”的重要性。基于“柔性”基本内涵,企业R&D投资柔性化评估的内涵是旨在使得企业整合运用博弈论、实物期权、神经网络、遗传算法、期权博弈等多种评估方法与模型,增强企业R&D投资活动各个关键环节的机动化能力,增强企业R&D投资活动满足不确定性需求、处理不可预见性问题的应变能力,以及增强企业根据竞争对手策略变化做出机动灵活反应的能力,从而培育和增强企业的核心竞争优势。本文着眼于企业R&D投资全过程,从R&D投资机会、R&D投资风险、R&D投资项目选择、R&D投资价值、R&D投资时机等5个环节识别出不同的柔性化构成要素,以便明确重点、进行评估方法的改进,形成了一套较为系统完善的企业R&D投资柔性化评估模型体系。在R&D投资机会柔性化评估方面,企业R&D投资机会应该包括由市场需求提供的R&D投资市场机会与企业内部R&D工艺成熟度两部分构成。在综合考虑R&D投资市场机会NPV值与由期权特性引发的期权价值基础上,构建了R&D投资市场机会柔性化评估模型;通过构建R&D工艺成熟度柔性化评估模型,将R&D工艺成熟度划分为了无知、觉察、测度、中值控制、变量可控、工艺特征化、知道为什么、完全知识等8个逐渐递进的能级;通过博弈分析,设计了在产业链横向与纵向两个维度企业实现R&D投资机会的自主R&D与协作R&D的战略模式。在R&D投资风险柔性化评估方面,探讨了R&D投资风险柔性化评估体系的关键要素,给出了R&D投资风险评估体系的设计方法与步骤;将PCA方法和系统动态模型结合起来,建立了基于RBF&BP神经网络的非线性R&D投资风险柔性化评估模型。在R&D投资项目柔性化选择方面,将R&D投资项目分解成若干个相对独立的子模块(例如,技术试验子模块、新产品开发子模块等)与相对独立的时段(例如,基础技术开发时段、技术升级换代时段),根据现实情况运用遗传算法将R&D投资项目分模块展开R&D投资子项目的柔性化选择;假设指标权重与时段权重已知与未知两种情况将R&D投资项目分时段展开R&D投资项目的细分选择;引入优序法,从评价指标权重为基数形式和指标值为序数形式的角度设计了企业R&D投资项目柔性化选择扩展优序模型。在R&D投资价值柔性化评估方面,将R&D投资按技术试验与新产品开发模块划分为新产品开发投资型实物期权与放弃并回收残值型实物期权,根据相应的投资准则得到了R&D投资的执行概率,结合项目收益过程分析,建立了包括投资柔性价值在内的项目总价值的数学模型,分析投资比例对R&D投资价值的影响,得出了最优值。在对分时段R&D投资价值柔性化评估时,考虑到当前进行基础技术投资之后存在技术升级换代的可能,将技术升级换代的机会理解为当前进行基础技术投资的嵌入式期权,当前基础技术投资类似于美式复合买入期权,将技术升级换代投资价值分为成本节约价值与需求拉动价值,运用实物期权评估方法,分析了不同时段R&D投资的机会价值,得到了最优投资的临界点。在R&D投资时机柔性化评估方面,引入了企业R&D投资成本、未来投资收益率及其波动率、投资延迟损失率、竞争企业之间的相关度等比较容易估算的假设变量,充分考虑竞争者战略反应的影响作用,从竞争企业博弈双方对等的角度构建期权博弈模型,计算出了竞争各方R&D投资相对收益率区间、R&D投资时间、R&D投资两阶段博弈概率等R&D投资时机变量,并给出了权变影响因素的数值分析结果。最后本文针对企业R&D投资过程中各个相对独立的关键环节的柔性化评估模型,展开了相应的数值分析、案例应用、实证统计分析,验证了R&D投资机会、R&D投资风险、R&D投资项目选择、R&D投资价值、R&D投资时机等各个环节柔性化评估模型的科学性、有效性与适用性。