“高送转”指上市公司利用留存收益大比例送股或利用资本公积大比例转增股票,是上市公司所有者权益内部的数字调整,并不能给投资者提供任何的额外回报,但却总能带来显著的正市场效应,快速提升公司股价,在A股市场,每年总有一波或多波炒作“高送转”的行情,其带来的巨大赚钱效应也一直受到投资者的追捧和喜爱,然而这一非理性现象却被部分上市公司发现并利用进行利益输送,比如帮助内部利益人进行股票减持或是帮助定向增发投资者进行撤退。股权质押作为一种新兴的融资方式,越来越受到上市公司控股股东们的欢迎,其可能带来的经济问题也越来越得到学者们的重视,有研究发现存在股权质押的控股股东会通过盈余管理和信息披露操控等权宜之计提升股价,以保证自身质押股权的安全,那么上市公司会利用“高送转”帮助存在股权质押的控股股东降低股权质押风险吗?基于此问题,本文将以控股股东股权质押的视角作为切入点,在控制前述两种利益动机(内部利益人减持与定向增发投资者撤退)之后,研究控股股东股权质押对上市公司“高送转”的影响。本文选取2005-2015年A股上市公司作为研究对象,筛选得出34828个观测值,利用logit模型研究了控股股东股权质押对于上市公司“高送转”的影响,并通过稳健性检验检测结果的可靠性,研究结果表明:(1)存在控股股东股权质押的上市公司进行“高送转”的概率更高;(2)控股股东股权质押的数量越多,即质押数量占自身持股比例或总股本比例越大,上市公司越容易进行“高送转”;(3)当利润分配预案公布日期前公司的股价处于下跌通道时,控股股东股权质押对于“高送转”行为有了更强的影响,存在股权质押的上市公司有更高的可能性进行“高送转”,而当公司的股价处于上升通道时,该影响便得到了削弱。本文的研究结果进一步揭示了“高送转”背后的利益动机,帮助监管机构与投资者了解上市公司“高送转”背后隐藏的利益问题,以及关注到控股股东股权质押可能对上市公司行为产生的影响,也为监管机构近期关于加强对“高送转”现象监管和问询的决定提供了经验证据。