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本文根据我国股票市场的现实情况，运用KMV模型，对我国上市公司信用风险进行了实证分析。论文选取我国股票市场86家ST(SPECIALTREAT-MENT)上市公司及与其配对的86家非ST上市公司，应用KMV模型计算出违约距离DD及预期违约频率EDF。通过累积精确度和精确比率发现，在一定的条件下，KMV模型对我国上市公司的信用状况有较好的预测能力。对ST上市公司及其配对非ST上市公司的违约距离的t—检验表明KMV模型能提前两年把ST上市公司与非ST上市公司区分出来;对大连长兴实业股份有限公司做的试点检验也表明KMV模型能够提前两年识别ST上市公司存在的不断增大的信用风险。最后运用KMV模型对2004年高校控股的上市公司信用风险进行了分析。