我国创业板上市公司的并购重组绩效分析——基于定向增发普通股的并购重组方式

来源 :北京交通大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:feijian06
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
2012年10月起沪深股市IPO进入暂停阶段,虽在2014年1月8日至2月11日共有48只A股发行,但之后IPO重新进入了暂停期。显然,IPO暂停对市场参与各方都会产生非正常的影响。  基于国内沪深股市IPO暂停的背景,2012年和2013年创业板市场上市公司的并购重组活动大幅增长,本文发现以定向增发普通股支付股权对价形式进行的并购重组,大多受到市场投资者的认可,反映为作为并购方的上市公司股价也随之大涨。  针对这一现象,本文首先依托并购重组理论和我国上市公司并购重组的发展概况,对我国创业板上市公司并购重组现状进行分析,然后本文通过对创业板上市公司通过定向增发普通股实施并购重组的绩效进行实证分析。  通过理论与实证的分析,本文的结论为:  (1)我国创业板上市公司通过定向增发普通股进行并购重组,在短期内(24个月内)对公司盈利水平(EPS)有负面影响,但影响并不显著。  (2)我国创业板上市公司通过定向增发普通股进行并购重组,对并购重组当年公司估值水平(PE)有正面影响,对公司第二年估值水平(PE)影响并不显著。
其他文献
《全清词·顺康卷》收词人近2100家,词作50000余首,极大地推动了新世纪的清词研究。由于清代文献的复杂性,遗漏在所难免。《全清词·顺康卷·补编》的出版弥补了这一缺陷。但
期刊
1949年,全国胜利的前夜。此时,王震作为人民解放军第一兵团司令员兼政委,正鏖战在进军大西北的征途上。3月5日,中国共产党七届二中全会在西柏坡举行,王震奉命赶来参加会议。
加入WTO后,中国金融服务业市场将进一步对外开放,外资银行的进入势必会对中资银行的垄断地位形成巨大的冲击.面对这种冲击,国有商业银行必须加强财务管理特别是要加强对成本
<正>《殷周金文集成》2103著录有一件铜鼎,此鼎最初为清代著名金石学家陈介祺所收藏,现在不知归于何处。鼎铭有五字,始见于《簠斋吉金录》:■(厨),一斗■(半)。陈介祺将此鼎
期刊
管棆(1663-1723),初姓杨,名棆,字闻绪;复姓,字宇文,号青村,江苏武进县(今常州)人。管棆是康熙间知名诗人,“江左十五子”之一。其生平还不甚清晰,本文通过勾稽史料、方志及相
期刊
在应用绩效管理有关理论和方法的基础上,本文对华环国际烟草有限公司的绩效管理体系进行了深刻的研究,着重从绩效目标体系的建设与管理、绩效评估先进理念的应用及评估结果的运用等方面分析了华环国际烟草有限公司的绩效管理变革前存在的问题,同时阐释了华环国际烟草有限公司绩效管理在我指导下成功变革的原因,并提供了有关绩效管理成功变革的证据。
江永,字慎修,清代安徽婺源(今属江西)人,著名学者,生于康熙二十年(1681),卒于乾隆二十七年(1762),终年八十二岁,《清史稿》卷482《儒林》有传.江永一生以教学授徒为职,闲暇著
期刊
<正>作为清代著名文学家,对于厉鹗(1692-1752)交游的考察,是厉鹗及清中期浙派研究最为基本,又不可或缺的工作。从七十年代末台湾孙克宽关于厉鹗交游的系列文章1,到香港司徒秀
期刊
TRAIL是新的肿瘤坏死因子(tumor necrosis factor,TNF)家族成员,对大多数的肿瘤细胞有很强的杀伤作用,它能介导病毒引起的凋亡,在一些自身免疫病中也起作用.本文对TRAIL的结
一、南京大屠杀是历史定案《光明日报》2014年7月21日第15版,刊登了姚大力同志《想起了〈水经注〉那桩公案——读歧羊斋史论集》。据姚文介绍,程兆奇《歧羊斋史论集》中的专
期刊