当前国内学术界关于股票价格波动性的研究大多是对沪深两市的大盘指数波动进行分析，而对于个股及行业板块的分析较少，结合香港证券市场更是少之又少。我国资本市场正处于迅速的发展当中，证券公司作为我国金融体系的重要组成部分，在我国的国民经济发展中发挥着越来越重要的作用，因此本文选择券商板块入手来探讨证券公司的股价波动的特征，并对上市证券公司A+H股的联动性进分析，希望能对我国股票市场中板块波动的实证研究有所贡献。本文以券商板块股票价格波动性为研究对象，主要内容如下：首先对国内外相关研究进行了简要概括，系统介绍了国内外学者在波动性方面的研究成果和本文涉及到的理论基础。其次，介绍了我国上市证券公司的现状，并六家上市证券公司在2010年1月1日到2013年8月1日期间的股价进行了描述性统计分析，发现其股价分布具有尖峰厚尾的特性。然后，运用GARCH类模型对6家证券公司股票日收益率进行分析，以研究其股价波动的动态行为与风险特征结构，分析结果表明上市证券公司股票收益率是自相关的，其波动具有较强的聚集性和较小的非对称性，其股票收益与风险的相关性不如股市大盘明显。最后，选取了两家在大陆和香港股市双重上市的证券公司（中信证券、海通证券）作为研究对象，对它们A股和H股的股票价格波动进行了联动性、协整性和格兰杰因果性分析，结果表明双重上市证券公司的A股和H股价格波动在短期内有一定的相关关系，但是在长期内不具有稳定的联动性。本文主要采用了定性和定量相结合、规范分析和实证分析、理论研究与应用研究相结合等多种方法，采用计量经济学方法（如时间序列，自回归，条件异方差等），同时利用EVIEWS软件进行编程和计算。本文的创新性在于将多家上市证券公司作为一个整体，即券商板块，作为研究对象，对其股票波动性进行了较为全面的分析，这在国内研究中较为少见；另外，本文在研究中考虑了双重上市券商A股和H股价格波动之间的相互影响，使本文的研究更加全面。