对于经济周期波动的研究是传统的宏观经济学研究课题之一。本文尝试探讨总供给和总需求类型的外生结构冲击是如何驱动实际产出、通货膨胀、名义货币供给量和实际余额、名义和实际利率等实际或者名义变量运动的,在此基础上进一步研究产出周期和通货膨胀周期及其特征、各个外生结构冲击对于实际产出和通货膨胀周期波动的效应。本文尝试使用新凯恩斯主义IS-LM-Phillips的分析框架,建立包含实际产出、实际利率、实际余额与通货膨胀四个变量在内的、扩展的Blanchard and Quah结构式VAR模型。该模型假设这些变量的变动是由总供给冲击、商品市场冲击、货币需求冲击以及货币供给冲击四个外生结构冲击驱动的。本文研究包含实际产出、通货膨胀、实际与名义利率、名义货币供给量以及实际余额等6个实际或名义变量对于四个结构外生冲击动态响应,客观描述了外生结构冲击驱动经济波动的过程。本文研究的重点在于外生结构冲击对于经济周期波动的效应。本文通过分别使用脉冲反应函数、方差分解以及历史分解等三个分析工具完成研究的内容。通过研究,本文得到一些重要的发现。通过估计得到的结构式VAR模型,本文证明包括实际产出、通货膨胀、实际与名义利率、名义货币供给量以及实际余额等6个实际或名义变量对于各个结构冲击的动态响应与IS-LM-Phillips模型的绝大多数预期结果相一致;总供给冲击是导致实际产出波动的主要因素,而总需求冲击是通货膨胀波动的主要因素,而且总需求各个组成部分之间对于通货膨胀的影响机制各不相同。本文论证了一个长度为10年左右的实际产出和通货膨胀周期的存在。本文认为实际产出周期的总供给冲击组成部分主导了该实际产出周期,同时,通货膨胀周期的总供给组成部分呈现与通货膨胀周期相反的运动轨迹,总供给冲击对于通货膨胀存在抑制作用。通货膨胀周期的总需求冲击组成部分主导了通货膨胀的波动,同时实际产出周期的该冲击组成部分对于实际产出周期运动也存在较为显著的影响。本文认为存在通过总需求稳定价格、保持增长的机制。因此,反映到宏观管理政策上,总供给管理政策和总需求管理政策应该分别着力于经济的短期和长期目标。为实现经济的短期目标,总需求管理政策应该主导短期宏观经济政策,同时辅以某些具有短期色彩的供给管理政策,尤其要注意不同性质的具体需求管理政策影响经济的不同机制,注意它们之间的搭配使用;为实现经济长期持续稳定发展,总供给政策在经济长期应该主导宏观经济政策。