无论是在转型经济国家还是发达的市场经济国家,政府都享有许多社会资源分配的垄断权。正是由于这种特殊和稀缺权力的存在,致使企业与政府之间建立政治关联成为各国经济发展过程中的一种普遍现象(Faccio,2006)。企业总是期望能够通过获得政府的青睐,从而在政府的分配权中受益,获取竞争中的优势地位。我国证券市场发展起步较晚,并且经历着经济转轨的现实环境,法律规范机制有待完善,需要政府这只“看得见的手”对经济进行调控,政府在社会主义市场经济运行中仍然具有重要作用。这使得我国的企业与政府建立政治关联的需求更加强烈。由于许多的政治关联主要来源于公司高层或者大股东,因此有政治关联的企业可能面临更严重的代理问题,因为政治关系的庇护作用使他们从低会计信息质量获取的利益高于其付出的成本。国外研究中,Bushman et al.(2004)发现国有股权会损害信息透明度；Guedhami et al.(2008)的研究表明政治家有很强的动机将转移公司资源的行为隐藏于政治目的当中,导致国有企业对会计透明度的要求较低。由于政治背景的存在,政治关联上市公司的管理者似乎对提高会计信息质量的市场压力敏感性较低,他们可以利用政治关联来减轻或者避免因低质量的财务报告所带来的处罚(雷光勇等,2009)。那么这是否意味着在具有政治关联的公司其更低的会计信息质量呢?而会计信息反映了企业的财务状况和经营成果,是债权人衡量和评价企业偿债能力的重要信息,是债务契约制定的基础,一个企业会计信息质量的高低在很大程度上也决定了其债务融资的资本成本。Franciset al.(2005)发现,对于美国的公司来说,会计信息质量越差,债务融资成本越高。当企业拥有政治关联时,会计信息质量与企业的债务融资成本之间的相关性是否依然如此呢?在我国经济转轨的现实环境下,政治关联对会计信息质量的影响如何,是否会降低会计信息质量在债务契约中的作用,从而帮助企业获得有利的债务融资成本,这是本文的主要研究内容。在进行研究之前,明确企业政治关联的定义和会计信息质量度量是本文所需解决的首要问题。本文首先在已有国内外文献定义的基础上,结合中国的实际国情,将满足下面条件的企业为政治关联企业：公司至少有一位大股东或者高管((副)董事长、(副)总裁、(副)总经理、董秘以及CEO)现在或曾经在政府任职,或担任各级人大代表、政协委员。其次,本文力求探寻一个适合我国现实国情,简单并且具有可操作性的指标来替代操纵性应计利润对会计信息质量进行衡量,文章首次采用了名义盈利能力和实际盈利能力之差来对此进行度量。企业的名义盈利是指其净利润,实际盈利是指其经营活动净现金流量。实际上,在收付实现制的会计计量下,企业真正实现的利润就是能够带来现金流量的利润,而权责发生制的计量方法将企业实现的利润和获得的现金流割裂开,导致我们从利润表上看到的净利润只是一个账面利润,并不能完全说明企业真正的盈利能力。由于可操作性应计利润主要产生于权责发生制的计量原则,因而将基于权责发生制所得的净利润——名义盈利能力,与基于收付实现制所得的经营活动净现金流量——实际盈利能力进行比较,便得到了更为简捷的衡量会计信息的指标,该指标越小,会计信息质量越高。此外,本文还比较了不同层级的政治关联以及不同类型企业(国有控股与非国有控股)中政治关联对会计质量和债务融资成本的影响差异。最后,文章根据实证检验的结果进行分析,得出结论并提出了相应的政策建议。本文共分为五个部分,具体内容如下：第一章：导论。在导论中介绍了本文的研究背景和研究意义,并根据本文的研究目的确定了研究内容和研究框架,指出了本文的创新性。第二章：文献综述。本部分内容对相关研究文献进行了梳理和述评,分别对政治关联的内涵及度量、政治关联的影响因素、政治关联对公司治理的影响、政治关联对企业会计质量的影响、政治关联对债务融资成本的影响、政治关联与会计质量和债务融资成本的联合影响进行了梳理和分析,并对国内外研究现状进行简要评价。通过对现有文献的梳理回顾,文章所研究的内容在当前的研究中较少,尤其是有关于政治关联对会计信息质量在债务契约中作用的影响的研究较少,文章的研究具有较大的新意。第三章：理论分析与假设的提出。本部分中,首先对文章涉及到的政治关联、会计信息质量和债务契约进行理论分析,进而根据有层次的在理论分析的基础之上,从5个不同的方面提出假设。1、相对于非政治关联企业来说,政治关联企业披露的会计信息质量更低。2、政治关联级别对企业会计信息质量的影响有差异,随着级别的提高,政治关联对企业会计信息质量的影响会更显著。3、政治关联对国有控股企业和非国有控股企业的会计信息质量的影响是有差异的,其对非国有控股企业信息质量的影响更为显著。4、政治关联能够削弱会计信息质量在债务融资成本确定中的作用。4a、对于非政治关联公司而言,会计信息质量与债务融资成本具有显著相关性,会计信息质量越高,债务融资成本越低；4b、对于政治关联公司而言,会计信息质量与债务融资成本相关性不显著。5、相比国有企业而言,非国有企业的政治关联更能削弱会计信息质量和债务融资成本之间的联系。第四章：研究设计和实证结果分析。在本部分中根据假设进行研究设计,建立实证模型,并根据条件筛选进行实证检验所需要的样本报告了本文的实证结果及分析。选取了深市A股191家样本公司对2个模型分别进行了描述性统计分析和多元线性回归检验,检验了政治关联对会计信息质量的影响,以及政治关联对会计质量在债务融资成本确定作用的削弱程度,并对实证结果进行了分析。第五章：结论与建议。文章根据实证结果得出如下结论：(1)相对于非政治关联企业来说,政治关联企业的会计信息质量更低：(2)政治关联级别对企业会计信息质量的影响有差异,在较高级别的政治关联企业中,这种影响更为显著；(3)政治关联会削弱会计信息质量和债务融资成本之间的相关性,这说明对于存在政治关联的企业而言,企业较少考虑会计信息质量在融资成本中的作用；(4)政治关联对国有控股企业和非国有控股企业的会计信息质量的影响是有差异的,它对后者的影响更为显著,在非国有控股企业中,政治关联会显著降低企业会计信息质量和债务融资成本之间的相关性。接着研究结果提出相关的政策建议,在最后指出文章的创新和局限性。本文的创新性主要体现在以下几个方面：(1)在文章的选题和研究视角上,政治关联作为国内近几年的研究热点问题,探讨中国特殊制度背景下,其对我国公司治理、决策方面的影响具有理论和现实意义。本文选择从公司会计信息质量和债务融资成本视角出发,探究了政治关联对会计信息质量和会计信息质量在债务契约中作用的影响。(2)在研究方法上,以往的文献对会计信息质量的度量,常将应计利润分为操纵性应计利润和非操纵性应计利润,通过用操纵性利润的绝对量或是可变性来分析盈余质量,然而这个分解过程十分复杂。本文中,定义了另外一个更为简单而具代表性的变量来代替操纵性应计利润来衡量企业的会计信息质量——名义盈利能力和实际盈利能力之差(本文记做GPANA),将企业的净利润(名义盈利能力)与经营活动净现金流量(实际盈利能力)进行比较,如果净利润与经营活动净现金流量之间的差距越小,则代表企业的会计信息质量越好,反之则说明企业的会计信息质量越差。(3)由于我国特殊的经济发展历程,我国形成了层级式的行政分权架构,在各级地方政府中,上下级政府之间也存在着类似的委托代理关系,相对于下级政府而言,上级政府为了维护自身形象更可能约束自身的行为,因而不同层级的政治关联对企业信息质量的影响也会存在一定的差异。本文根据企业建立政治关联的对象,将上市公司进一步细分为中央级政治关联、省级政治关联、市级政治关联、其他地方政治关联以及非政治关联企业,检验了不同层级政治关联企业对会计信息质量和债务融资成本之间的联系进行了检验。