目前中国创业板市场开板不久,金融法律法规不完善及各个创业板上市公司融资在不同程度上都存在问题,创业板上市公司的融资效率比较低下。融资效率是衡量企业能否快速发展的指标,融资效率高,则企业能迅速融入资金,扩大经营规模。装备制造类公司作为创业板上市公司的重要组成部分,研究装备制造类创业板上市公司的融资效率可以从一个方面反映创业板上市公司的融资效率。众多学者对上市公司融资效率这一课题进行了大量研究并取得了一定的成果。就融资效率的概念而言,学者们对融资效率有不同的见解。在融资效率的影响因素上,学者们从不同角度,不同实证方法的应用,选取不同的融资效率评价体系。而对创业板上市公司融资效率实证研究上,学者们通过运用回归分析法、比率分析法、DEA模型和神经网络模型进行融资效率的研究。本文首先分析创业板上市公司不同融资方式的现状并描述各种融资方式的特点,现阶段创业板上市公司融资“异象”主要表现为偏好股权融资,忽视内源融资,轻视债券融资,受制银行借款融资。在实证方面,以20个装备制造类创业板上市公司为直接研究对象,分别从不同融资方式的优先选择顺序和公司财务报表出发,对装备制造类创业板上市公司进行融资效率的分析,并提出相应的对策来提高融资效率。在对融资方式的优先选择顺序上,应用模糊数学评价的方法,得出创业板上市公司要以内源融资、银行贷款融资、债券融资和股权融资的先后顺序进行融资。在选取创业板上市公司融资效率影响指标上,挑选影响创业板上市公司融资效率的指标。通过可靠性分析,在创业板上市公司的财务报表中,选取适合的指标进行精确分析,聚类分析可以对20个装备制造类创业板上市公司的融资效率进行分类,根据融资效率的高低,20个装备制造类创业板上市公司可以分为5个不同的层次。通过因素分析,可以从影响装备制造类创业板上市公司的指标中提取4个成分,得到影响创业板上市公司融资效率的主要因素为现金流动能力、企业获利能力、偿债能力以及企业发展能力。并通过计算因子得分,构建主成分的综合模型,得到不同装备制造类创业板上市公司融资效率的排名。基于上述分析和认识,本文认为提高创业板上市公司融资效率应从以下几方面入手。(1)在融资方式的选择上,应以内源融资、银行借款融资、债券融资和股权融资的先后顺序进行融资。(2)在现金流动性上,控制好财务费用的支出,减少企业的负债,特别是流动负债,降低产品的成本。(3)在公司的盈利效率上,要开源节流、推陈出新、精减环节、使用避税手段来提高盈利效率。(4)在企业的资金使用效率上,要把资金管理落实到内部的各个部门,合理规划、使资金运用产生最佳的效果,加强对存货和应收账款的管理,提高资金的周转速度。(5)在企业的成长能力上,一是需要企业进行不断的创新,二是要提高企业的主营业务收入增长率、净利润增长率、每股公积金、每股未分配利润以及每股收益增长率。本文对创业板上市公司融资效率的评价研究,其可能创新之处在于如下三方面：一是在梳理总结创业板上市公司融资现状基础上,结合前人的成果,构建了创业板上市公司融资效率评价指标体系。二是在对创业板上市公司融资效率的实证分析上,采取模糊数学评价和因素分析法,对创业板上市公司融资优选顺序和财务数据进行分析,得出更为精确的实证结果。三是基于评价结论,有针对性提出了改善创业板上市公司融资效率的对策举措。由于创业板上市公司统计数据收集、针对性研究成果并不多见、以及自身学术研究能力等主客观制约,本文研究还存在一些需进一步努力的地方。比如受到数据可得性约束,一些能够直接反应创业板上市公司融资效率的指标因为没能收集到数据而不得不采用间接的替代指标。而笔者对融资效率内涵的认识把握程度有限,使得评价指标体系设计和评价结论分析有待进一步提高。