分拆上市是一种较为常见的企业重组途径,通常是指已经上市的母公司将其所属的某块业务或某个子公司分离独立,进行股票的首次公开发行。在这种将已经证券化的资产再次证券化的运作模式下,母公司可以获取二次证券化带来的股权溢价、子公司可以融通发展所需资金、投资者可以发现优质的投资标的,可以说分拆上市对于这三者均产生了一定程度积极正向的效应。本文以阅文集团分拆上市的案例为研究对象,探究分拆上市对企业价值产生的影响,即主要对阅文集团分拆上市是否创造了企业价值、在多大程度创造了企业价值以及从哪些方面创造了企业价值进行分析。本文在对国内外研究成果总结分析的前提下,明确文章的研究方向及意义,通过对分拆主体公司的简要介绍、分拆上市背景与过程的还原、对分拆上市后实现价值创造效果的评价和作用机理的分析来进行上述三个问题的探究。在研究中,一方面使用事件研究法探讨在短期内资本市场对阅文集团分拆上市事件的反应情况,以评价和分析阅文集团分拆上市创造的市场价值;另一方面采用财务指标分析法,结合阅文集团分拆上市前后的各项财务指标来分析分拆上市对阅文的融资效率、经营效率以及治理效率产生的长期影响,从而评价阅文集团分拆上市创造的财务价值并分析其作用机理。经过上述的研究和探析,本文认为,分拆上市对母公司腾讯和子公司阅文集团均表现出积极正向的效应,分拆上市有利于母、子公司提升其企业价值,实现各自的可持续发展。希望通过本文对阅文集团分拆上市的成功经验和注意事项的总结,为存在分拆上市需求的企业提供决策和经验参考。