十九大报告指出创新是引领发展的第一动力。目前我国企业产品由于研发创新投资不足而缺乏国际竞争力,因此企业加大研发投入力度成为提高其市场竞争力、落实国家创新驱动发展战略的重中之重。融资能力作为一个企业能够融通资金规模的有效反映,能够为企业研发活动提供资金支持。根据已有文献,不同来源融资能力对企业研发投入作用具有异质性。此外,企业研发活动的进行也会受到政府补助的鼓励和诱导,但理论界对于其发挥“激励效应”还是“挤出效应”的争论层出不穷。基于此,本文研究融资能力、政府补助对企业研发投入的影响效应以及二者交互作用的影响机理,旨在解决以下几个问题:中国情景下融资能力、政府补助分别对企业研发投入产生何种影响?二者对企业研发投入的影响效应是相互独立还是存在交互作用?产权性质差异下二者的交互作用是否会有不同表现?在考察企业整体融资能力的基础上,进一步思考不同来源的融资能力对企业研发投入的作用路径是否存在显著差异?为探究上述问题,本文选取2009-2018年中国A股上市公司的经验数据,探究融资能力、政府补助及二者交互作用对企业研发投入的影响。进一步分析不同产权性质下的差异表现,以及不同来源融资能力对企业研发投入的作用路径。首先,梳理关于研究主题的国内外文献,发现融资能力、政府补助与研发投入关系研究尚未得出一致的结论,仍需更多理论支撑,验证本文研究问题的必要性;其次,详细阐述技术创新理论、信息不对称理论、融资优序理论以及信号传递理论,并分析相关制度背景;第三,深入探究融资能力、政府补助及二者交互作用对研发投入的作用路径,指出产权性质所带来的差异表现,在此基础上提出研究假设;第四,对研究样本进行描述性统计,然后通过相关性分析与回归分析验证本文假设;进一步,本文基于渠道视角将企业融资能力划分为内源融资能力、债务融资能力和股权融资能力,实证分析不同来源融资能力对企业研发投入的作用差异;最后,通过实证分析得出结论,并基于结论提出针对性政策建议。研究结果发现,融资能力、政府补助均与企业研发投入呈正相关关系。在融资能力既定的条件下,政府补助能够强化融资能力对研发投入的激励作用。相比国有企业,政府补助对融资能力与研发投入关系的强化作用在非国有企业中更为显著。进一步细化融资能力后发现,内源融资能力和股权融资能力均对企业研发投入产生促进作用,债务融资能力对企业研发投入产生显著抑制作用。研究结论为企业合理选择融资渠道,提高企业融资能力以及政府提高财政补贴力度、完善财政补贴机制提供参考。