现有研究认为信贷获取可以缓解农户流动性约束，使得农户能够克服远距离迁移带来的成本问题，促使迁移行为发生。然而本文提出，在一定情况下，正规信贷获取与迁移行为存在替代关系。具体来说，农户在迁入地面临高昂的定居成本，因此其预期的定居地依然在其户籍所在地，外出务工仅仅作为一种增收手段，循环迁移成为最为普遍的现象。在此背景下，如果农户能够在家乡获得足够的生产资料和收入来源，则在家乡当地就业将会是优于外出务工的选择。随着经济的不断发展，农户利用从集体分得的土地越来越不足以获得足够收入，因此承包租用其他家庭的土地扩大生产和从事自雇职业成为农户增收的主要渠道。然而不管是承包土地还是从事自雇职业，对资金的需求都较高，农户通常面临着资金约束，而来自银行等正规金融部门的借款往往能够缓解农户的资金约束。对于有借贷需求的群体，若能够获得银行的借款，则留在家乡就业的概率更高；而信贷需求未得到满足的家庭，更倾向于去外地就业。因此，我们提出假说：对于有信贷需求的农村居民而言，正规信贷和迁移行为存在着替代关系，即获取正规信贷能够减少外出务工的概率。
　　本文用CHFS2013年数据对此假说进行了检验。Probit模型回归显示，获得银行贷款可降低11%的左右的跨市县迁移的概率，边际效应约为-1.7%，进一步采用面板logit模型控制社区固定效应，估计结果显示银行贷款可降低约27%的跨市县迁移概率，边际效应为-3.86%；进一步分析发现，这种替代作用在村庄人均收入较高的地区中更为显著；机制上，本文考察了正规信贷获取对农业生产规模的影响，发现正规信贷能够显著增加家庭租用农业用地的规模，这一结果在控制了村庄固定效应后依然显著。本文还考察了社会资本的作用，发现即使在模型中控制了社会资本这一变量，最终的估计系数几乎不受影响，这意味着本文的结论是稳健的；异质性分析表明，家庭的经济水平也对本文结果也有一定影响。
　　本文的研究拓展了文献关于信贷如何影响家庭福利的研究，增进了我们对于信贷与迁移行为关系的认识；正规信贷获取对于迁移行为有负向影响这一结论对于当下实施乡村振兴战略、促进返乡农民工就业创业等方针政策有重要的现实意义。政府可以通过供给实惠和便利的金融服务，鼓励部分群体留在家乡就业或者返乡就业，激活农村的内在增长潜力，促进农村地区的经济社会发展。