随着全球极端气候的频发,与环境之间的协调问题成为全球经济发展关注的焦点,“低碳经济”成为第一要务。“十九大”为应对气候问题提出一系列应对措施,其中包括信息的强制性披露。作为世界性会计管理的一项重要活动,碳信息披露为政府和大众获取公司碳排放、碳风险等非财务信息提供了重要渠道。节能减排转型的压力与日俱增,使得碳信息披露不断被关注,一度成为学术界研究的一大热点。对其研究是企业减排结构调整的一项重要课题,这不仅丰富了公司碳信息披露经济后果、非财务信息与财务信息披露关系的文献,还刺激了公司进行碳信息披露的积极性;并在优化碳信息披露策略选择和披露治理方面为公司提供了参考,在监督企业碳信息披露水平和披露制度的完善方面为政府提供了实证依据。学术界已对碳信息披露的影响因素、研究现状和经济后果展开了有益研究,但大多是基于CDP碳信息披露项目。此外,国内已有自行构建碳信息披露水平的文献就碳信息披露水平测度指标不一,文献的研究样本严重不足,研究结论的普适性值得怀疑。同时,已有文献对碳信息披露与融资约束之间关系的研究甚少,本文的研究将有利于弥补这一学术空白。在理论分析部分,本文对碳信息披露的信息不对称理论、信号传递理论、委托代理理论及融资约束的现金—现金流敏感性理论、投资—现金流敏感性理论进行了梳理,从信任机制、声誉机制、道德风险、融资成本四个方面对碳信息披露影响融资约束的机理进行分析。发现信息不对称是造成融资约束的根本原因,首先,碳信息披露越完善越能降低信息不对称程度,这将有利于公司获取更多信任,进而获取外部资金,降低融资约束;然后,碳信息披露能向外部投资者提供更多的非财务信息,公司高层企图通过这一方式向公众传递履行社会责任的积极信号,提高其声誉,树立良好的社会形象;其次,碳信息披露能够约束经营层的自利行为,管理者不得肆意投资和侵占,道德风险降低,融资约束得到缓解;最后,碳信息披露减少了企业内外部之间的信息不对称,有助于外部资金提供者就公司未来的业绩和风险等做出更加正确的判断,降低错误决策风险,降低融资成本,缓解融资约束。由此,本文从非财务信息的角度出发,借鉴李慧云的碳信息披露指标评价体系对公司碳信息进行评价,以2008-2015年沪深两市A股上市公司为样本,对公司碳信息披露影响融资约束进行研究。并得出如下结论:○1在其他条件不变的时,公司碳信息披露水平的提升能够显著缓解融资约束;○2与国有企业相比,民营企业的碳信息披露缓解融资约束的作用更加明显;○3相较于轻污染行业,重污染行业中企业的碳信息披露行为缓解融资约束的作用更加明显;○4在信息环境较差的情况下,碳信息披露缓解融资约束的作用更加显著。最后再提出健全碳信息披露激励机制,加强制度建设和政策引导,完善碳信息披露的法律、法规,提升社会公众低碳意识,提倡环保理念等对策建议。