2018年3月13日,根据国务院机构改革方案的规定,中国银监会和中国保监会正式合并为中国银保监会,在强化综合监管,优化监管资源配置,防范系统重要性金融风险的同时,进一步引发了社会对现代金融协同发展的特点以及保险在金融市场中扮演角色的思考。一方面,尽管与发达国家家庭资产配置相比,我国家庭金融资产配置仍呈现以储蓄为主,金融资产风险化程度低的初阶特征,但随着我国金融市场的不断发展以及家庭可支配收入的快速提高,家庭财产中金融资产的比重日益增加,并且其金融资产选择行为日益复杂化,不再是过去单一的储蓄性存款,家庭开始参与股票、基金、债券、保险等金融风险资产的投资;另一方面,随着社会风险意识提升,居民对自身及家庭的风险保障重视程度也日渐提高,伴随着人口老龄化浪潮,我国已成为目前全球发展最快的寿险市场之一,受限于起步较晚的影响,截至2017年我国保险密度与保险深度仅为2632元/人和4.4%,与发达国家仍存在较大差距,但从行业发展空间来看,保险却有着巨大的增长潜力。从宏观角度看,保险行业作为金融行业的重要组成部分,与银行、证券一起担负着促进社会资金流动的重要职责,虽然由于资本市场发展尚不完善,我国保险资金与资本市场并没有呈现强烈的关联作用,但根据已有的国际经验,一国或一地区保险业的发展和资本市场的完善呈现明显的连接关系:一方面,保险业对资本市场的发展与完善提供了资金支持,另一方面资本市场的发展也为保险业的发展提供了平台,二者相辅相成,互动互存。从微观角度看,家庭在进行经济决策时,往往将保险视为影响家庭资产配置的重要因素,这不仅仅因现代保险具有了储蓄、投资等功能,更因为保险产品本身特有的风险转移功能,成为广大家庭防范风险的重要工具。保险不只是家庭金融资产的一部分,而是区别于其他增加家庭风险的金融资产,对家庭风险形成有效对冲。根据已有的理论基础与实证结果,我们可以得出家庭风险资产选择与商业保险购买存在两方面作用:第一是到保险对家庭风险资产具有一定的风险效应,即保险资产越多,家庭的风险承受能力越大,相应选择风险资产的可能性就越大,第二,保险产品,尤其是人身保险产品具有较大的现金价值,也作为家庭资产组合的重要一部分,对风险资产也存在财富效应,家庭购买保险产品必然会减少风险资产的持有。目前已有的文献大多是单向的研究商业保险购买对风险资产的促进作用,但在实际家庭经济决策中,两种资产还存在相互挤出的效应,并且这两种效应是同时产生作用的,这就要求我们把风险资产选择与保险购买放到同一个决策框架中,将两者同时视为内生变量进行研究。遵循上述要点,本文主要分为五个部分:第一部分介绍文本的研究背景、研究思路以及行文框架,第二部分介绍家庭资产配置的主要理论和相关文献,第三部分分析我国家庭家庭资产配置的现状与问题,重点关注保险与其他风险资产的发展状况,第四部分利用中国家庭金融调查(CHFS)2013年数据,从家庭同时决策的立足点出发,运用联立方程组模型,在控制家庭人口统计特征、家庭收入状况、家庭风险态度、健康状况、实物资产、信贷约束等变量的基础上,重点研究家庭保险购买行为与风险资产选择的协同效应,并且分险种、分样本进行了详细的差异对比;第五部分根据实证结果提出相应结论,从国家宏观层面,金融机构层面和家庭微观层面提出相应政策性建议。