证券市场的基本功能之一是通过股票价格变化汇集和传递信息。在我国新兴市场和经济转轨的现实背景下,充分发挥股票价格在优化资源配置中的信息传递作用显得尤为重要。与发达资本市场相比我国的股价信息含量还处于较低水平,追溯影响股价信息含量的问题源头,公司层面的特质信息披露是关键的影响因素之一。由于我国A股市场中各种类型的财务造假、信息披露违规等事件屡见不鲜,上市公司财务报告的可靠性难以使人信服,暴露出上市公司信息披露各环节存在的诸多问题,严重影响到公司层面真实信息流入市场的情况。外部审计作为鉴证公司层面信息的监督者和传递者,承担的角色和功能是值得被重视的一个关键领域。审计质量能否真正改善资本市场的信息环境?其影响股价信息含量的机制有哪些?审计质量对股价信息含量影响效果如何?本文将针对以上问题展开研究。本文结合规范研究和实证研究两种方法,首先,对国内外关于股价信息含量和审计质量相关的文献进行了梳理与归纳。其次,基于有效市场理论、委托代理理论、信息不对称理论和审计需求理论,探讨了审计质量对股价信息含量的影响机制。同时,本文结合了不同的现实情境,分析了审计质量对股价信息含量影响效果的差异性,重新审视了审计师在市场中的角色与定位,并提出研究假设。最后,本文以我国2010-2017年沪深A股上市公司的财务等数据为样本,运用多元回归方法进行了实证检验。考虑到现有研究中审计质量衡量的间接性,本文从审计工作的投入和产出两种视角系统性考察了审计质量对股价信息含量的影响效果。研究结果表明:高质量的审计能够显著提高股价信息含量,相对于审计质量的产出性指标,投入性指标的作用效果更佳。在不同情境的探讨中发现:在投资者异质信念更大的公司,高质量审计对股价信息含量的提升作用越大;审计师与分析师在提升股价信息含量方面具有互补的关系;与国有企业相比,高质量审计对股价信息含量的提升作用在非国有企业中更大。本文的贡献之处在于:第一,从外部影响机制的视角出发,通过不同视角的审计质量衡量,系统性地探讨了审计质量对股价信息含量的影响效果;第二,基于我国投资者异质性信念特征、审计师角色扮演以及公司产权性质的现实情况从微观和宏观层面拓展了审计质量对资本市场的影响研究。本文从理论上补充了现有学者将市场股价表现拓展到审计领域的研究,也为投资者如何更好地甄别和使用上市公司层面的特质信息、为事务所如何提高审计质量提供理论证据,为加强上市公司信息披露监管和健全上市公司信息披露政策提供证据支持。