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2010年3月31日融资融券交易在我国正式启动，标志着中国股票市场从此进入了信用交易的新阶段。这也给我们提出了一个重要的问题：融资融券交易会给我国股票市场的波动性带来什么样的影响？由于我国国内的融资融券业务还处于起步阶段，所以国内研究这一问题的文章还相对较少。本文选取了2009年1月5日至2011年8月2日的上证50指数作为研究对象，运用GARCH模型进行实证分析，并引入虚拟变量D来刻画融资融券交易推出前后对我国股票市场波动性的影响。经过分析得出结论：融资融券交易制度的推出有利于减弱我国股票市场的长期波动性。此外，笔者就如何促进融资融券业务在我国的发展及如何维护我国股票市场的稳定提出了自己的建议。