中国己然成为世界上最大的碳排放国和FDI流入国，在减排目标硬约束与国内经济改革进入深水区的双重压力下，深刻理解并识别中国高碳排放背后逻辑与FDI区位选择因素，对制定并提出针对性的减排策略非常必要。在回答中国为何走上高工业碳排放道路以先，本文认为亟需解答以下三个问题:(1)外商直接投资(FDI)是否真的是引致中国走上高碳排放道路的幕后推手？(2)地方政府的财政支出行为是否会影响碳排放？(3)地方政府为引资展开的策略互动行为是否存在，如何作用于FDI的区位选择？　　囿于研究视角、数据以及方法的局限性，现有研究存在较多尚待改进之处。本研究立足于中国式的财政分权体制和空间溢出视角，将中国地级市工业碳排放、外商直接投资与财政分权置于统一框架下讨论。本文选取1999-2015年213个中国地级市面板数据，建立空间计量模型检验上述三个问题。结论如下:(1)进入中国地级市的外资企业质量相对较高，可通过“污染光晕效应”、收入效应和技术溢出效应降低工业碳排放。(2)事实上，地方政府财政支出才是中国高工业碳排放的幕后推手。受政治晋升的经济效益激励，一方面地方政府可能倾向于重复投资第二产业，盲目扩大经济规模，忽略效率的提升从而增加碳排放压力。另一方面，地方政府可能为引资竞相模仿建设公共基础设施，从而挤占了针对环境治理的公共支出。(3)地方政府为引资而展开的策略互动存在，财政分权与地区间为引资产生的策略互动行为均未能成功吸引外资。对外资而言，良好的市场经济环境与基础设施才是吸引其入驻本地的亮点。上述发现对于在减排目标硬约束下匡正地方政府间策略互动和FDI区位选择具有启示意义。