本文以经济学的供求理论为基础，对影响房地产价格的因素进行了综合分析，不仅考察了经济基本面、货币政策、国际资本流动以及投机投资等方面的影响，还考察了不同形式的预期对房价的影响。在此基础上，通过面板数据的分析技术对我国20大城市进行了实证检验，进一步得出了以下结论：对于房价，适应性预期比理性预期更接近现实；所有因素中，预期是决定房价的最主要因素；人均收入和外商直接投资对房价的解释不显著或影响甚微，这说明我国房地产市场存在着泡沫；货币政策是有效的，货币扩张会对同期房价有显著的负影响，但会显著提高下期房价，而利率政策则不会显著影响同期房价，但会显著对下一期的房价有负的影响，不过仍需注意通货膨胀会抵消利率政策部分作用。进一步地，本文给出了房价调控的政策建议，总结来说大致有以下三个：我国的房地产业经过了黄金的十年已逐步形成了泡沫，政府应有针对地挤破泡沫，着重于打击住房投机和开发商的囤地不建行为以及控制房地产业的资金流动总额；预期是影响房价的首要因素，政府应管理好人们对房价的预期，其关键在于调控房价预期的方向和增强预期管理的政策可信性；政府在治理房价时应同时兼顾物价，政策关键在与紧缩货币供给量。