随着中国经济的持续发展,越来越多的企业将直接融资做为重要选择。然而,我国资本市场成立时间不长,目前大陆只有上海和深圳两个交易所主板市场,结构单一、市场缺乏层次等问题已暴露出一些深层次的矛盾,难以满足企业特别是中小企业的融资需求和投资者日益增长的投资需求,难以适应国民经济发展的要求。本文在资本市场与经济增长的关系和多层次资本市场理论的基础上,指出资本市场通过影响储蓄转化为投资等路径来实现对经济增长的促进作用;并且应当为不同需求的投融资者提供不同风险偏好和不同收益水平的市场。本文借鉴国外成熟资本市场的发展经验,总结出重要的共性和启示,并结合我国的国情和建设准备,提出了我国构建多层次资本市场体系的总体原则、基本框架和建设路径,即:主板—创业板—场外市场—产权市场,首先是完善现有主板市场,其次是以中小企业板为核心分步建设名副其实的创业板市场;第三是统一场外市场并完善相关的制度和法律基础;最后全面改造地方性的产权市场,同时,使各层次市场之间是彼此独立、互为补充。