【摘 要】
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在股权分置时代,上市公司的股权结构中并存着流通股与非流通股两种不同性质的股份,这是造成上市公司“同股不同权,同股不同价”的根本原因。在这种不平等情况下,大股东可能的“掏空”行径加重了公司信息透明度的恶化,他们通过应计、真实盈余管理活动粉饰报表,从而获得上市或再融资资格等其他隐性收益,极大地降低了投资者对资本市场的信心,预期到公司这些行为的投资者,会大大增加他们进行逆向选择的可能性,从而提高对公司投
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在股权分置时代,上市公司的股权结构中并存着流通股与非流通股两种不同性质的股份,这是造成上市公司“同股不同权,同股不同价”的根本原因。在这种不平等情况下,大股东可能的“掏空”行径加重了公司信息透明度的恶化,他们通过应计、真实盈余管理活动粉饰报表,从而获得上市或再融资资格等其他隐性收益,极大地降低了投资者对资本市场的信心,预期到公司这些行为的投资者,会大大增加他们进行逆向选择的可能性,从而提高对公司投资回报率的要求,导致了资本市场资源优化配置效率进一步降低。那么,2005年9月开展的股权分置改革是否能够
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