科技型中小企业融资结构与企业绩效关系研究

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科技型中小企业对我国国民经济的发展、产业结构的优化、人民生活水平的提高和企业整体竞争力的提升起到了重要的作用,然而我国科技型中小企业的融资结构并不完善,极大地影响了我国科技型中小企业企业绩效的提高和健康持续的发展。因此,为了促进我国科技型中小企业健康可持续发展,也为了丰富融资结构的研究内容以及完善融资结构提高企业绩效,有必要对我国科技型中小企业融资结构与企业绩效的关系进行研究。本文采用理论研究与实证研究相结合的方法,通过查阅国内外有关科技型中小企业、融资结构以及企业绩效方面的研究文献,系统回顾了科技型中小企业、融资结构以及企业绩效的相关理论,具体包括科技型中小企业、融资结构以及企业绩效的定义的界定,融资结构的理论基础,我国科技型中小企业融资现状、融资特点、融资环境以及融资能力分析。根据相关的理论分析,对融资结构与企业绩效关系进行了实证分析,具体来说,从资本结构、负债期限结构、债务来源以及股权结构等四个方面提出了8个假设,选取了2010-2011年两年的数据进行研究,根据科技型中小企业定义中的行业对数据进行筛选最终选出128家企业为研究样本,并运用因子分析法把从偿债能力、发展能力、盈利能力、营运能力四个方面选取的12个不同的衡量指标进行分析,得出综合因子绩效作为本文的因变量,同时选定本文研究的自变量和控制变量,然后对我国科技型中小企业的融资结构与企业绩效进行了总体实证检验分析,最后得出本文的研究结论:我国科技型中小企业资产负债率水平相比一般企业偏低,企业的融资结构有待改善;资产负债率对于提高企业绩效有显著的负相关影响;债务融资的偿还期限对企业绩效有一定的影响,但效果不是很明显;债务来源对企业绩效有显著地影响,企业应该对于选择债务来源足够重视;国有股比例与企业绩效显著负相关;流通股比例与企业绩效显著正相关;股权集中度对企业绩效有一定的影响,但是影响不显著,并根据本文的研究结论提出改善融资结构提高企业绩效的建议。本文的研究以科技型中小企业作为研究样本,为其他上市公司融资结构与企业绩效关系的研究提供一定的思路,另外,为我国科技型中小企业完善融资结构提高企业绩效提供一定的参考。
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