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股利分配是上市公司的焦点,是财务管理活动的重要内容之一。它不仅关系到企业尚存收益的数量,而且会影响到企业股票的价格。但是我国上市公司对股利政策没有引起足够的重视,其中不分配股利现象十分严重,到1999年为止已经有60.61%的上市公司采取不分配的股利政策。这种现象打击广大的投资者长期投资热情,使他们变成短期投机者。为防止这种现象的继续恶化,中国证监会在2000年底提出把现金分红派息作为上市公司再投资的必要条件。但仔细研究上市公司的年度报表会发现在强制政策下,很大一部分上市公司仍