我国经济水平不断提升的同时,人民币汇率市场化改革也在不断的深化。近年来,我国外衍生品市场发展速度也随之加快。数据显示,我国外汇衍生品交易量从2011年到2019年增长了6.44倍,高于外汇市场交易总量的增长2.41倍,外汇衍生品的使用正是企业进行外汇风险管理的直观体现。本文主要研究公司外汇衍生品的使用对股价崩盘风险的影响。本文以2010-2019年我国沪深A股上市公司为研究对象,采用固定效应回归模型的分析方法,实证考察了上市公司是否使用外汇衍生品对公司股价崩盘风险的影响。结果表明,使用外汇衍生品的公司,其未来股价崩盘风险会降低。本文从企业控股股东性质的角度考察了这种影响的大小,结果发现国有企业相对于非国有企业而言,使用外汇衍生品会对股价崩盘风险的发生有更明显的降低作用。此外,本文进一步考察了企业使用外汇衍生品管理汇率风险影响股价崩盘风险的机制,发现企业避税在外汇衍生品的使用与股价崩盘风险之间发挥了部分中介效应。在使用替换被解释变量和PSM检验的方法对上述结果进行稳健性检验之后,上述结论依然成立。最后,本文根据实证分析得到的研究结果,分别从我国相关市场主体、监管部门以及企业自身角度对上市公司降低股价崩盘风险提出了相关政策建议。本文的研究拓宽了拓宽使用外汇衍生品后果相关资料,可以为公司风险管理决策提供新的视角。