新三板具有挂牌门槛低、费用少、效率高、制度灵活等优点,自2013年范围扩容至全国以来,吸引了众多中小企业的加入,截止目前新三板挂牌企业数量已远远超过沪深上市企业总和,成为我国最为重要的场外交易市场。新三板市场融资方式较为丰富,其中定向增发融资方式因制度宽松且过程简单、高效、快捷,得到挂牌企业的青睐,成为新三板中小企业最为主要的融资途径,成功地解决了众多中小企业融资问题。本文,首先回顾了定向融资的理论基础与国内外研究综述,其次分析了新三板市场发展概况、融资方式、定向增发的特点和过程,再次以金天地传媒公司三次定向增发为案例进行研究,分析了本公司三次定向增发方案设计与实施情况、过程中风险的控制以及定向增发后融资效果,紧接着以金天地定向增发成功实施以及收到的良好融资效果为依据进行了案例推广分析,最后根据本文的研究结果,提出了新三板未来发展的相关建议。本文通过案例分析,发现合理确定资金需求量、恰当选择定增时点、准确的定价、严格执行内部控制制度、全面且及时地披露企业重大事项以及高效地利用募集资金对于挂牌企业定向增发的实施以及融资效果至关重要。