我国股票市场虽然在质、量两方面都有长足的发展,但时至今日对于股市发展不均衡、制度不合理等弊端的讨论一直没有停休.因此,研究中国股市特征,厘清股市内在关系势在必行,本文研究了影响我国股票市场行情的主要因素.我们选取流通股总量作为第一个分析的影响因素,选择沪市股市平均股价为被解释变量,股票流通总量为解释变量,根据计量经济学相关理论及处理方法,运用Eviews软件建立计量经济学模型.随后引入虚拟变量,分别从长期和细节两方面来研究股票流通总量对股市平均股价的影响.研究结果表明,股市平均股价与股票流通总量之间存在长期的均衡关系；股票流通总量对平均股价存在抑制作用,并且随着股票流通总量的增长抑制作用变得越来越显著；股票流通总量对股市平均股价的影响也受到投资者对宏观经济预期的制约,这种制约决定了股市的涨跌,但投资者预期的制约随着股票流通总量的增长而逐渐变弱.货币供应量是我们分析的第二个因素,货币供应量直接影响了股市能够获得的资金量,文中我们利用协整理论,首先得出货币供应量与股市平均股价之间存在协整关系,然后利用Granger因果关系检验法得出结论,货币供应量是股市平均股价变化的原因,而股市平均股价不是货币供应量变化的原因.通过研究我们认为,中国股票市场缺乏完善的退市制度,由于业绩不好而退市的股票极其稀少,股市已逐渐成为单纯的企业融资场所,失去了其作为投资场所应有的职能.这对股票市场的发展显然是极为不利的,因此,建立完善的退市制度,用市场来调节股票流通总量是我国股票市场发展的当务之急.