本文基于行为金融学的视角,以2010-2016年我国A股上市公司为样本,通过分析董事长早期成长的地区经济环境与公司资本结构的关系,研究董事长早期成长环境对后期融资决策的影响。研究结果显示,董事长成长早期的相对经济状况越好,则风险规避程度越高,其所在公司的总负债率和短期负债率越低;反之,董事长成长早期的相对经济状况越差,则风险规避程度越小,其所在公司的总负债率和短期负债率越高。此外,本研究也考查了董事长早期成长的地区经济环境对不同产权性质企业的影响差异,发现在非国有企业中的结论与全样本的结论一致,但是在国有企业中董事长早期成长的地区经济环境指标在回归中不显著,董事长个人的风险偏好对于企业资本结构没有显著影响。进一步地,本研究考虑到不同出生年份所经历的事件的差异性,发现大饥荒这一特殊事件会削弱一般经济环境对于董事长心理及其后期决策的影响,但在剔除经历过大饥荒的董事长样本中,研究结论与全样本的结论一致。对企业而言,认识到董事长风险偏好对于企业资本结构的影响有助于纠正其非理性行为,并在经营过程中不断优化资本结构,为提高企业决策效率和竞争力提供帮助,实现企业可持续性发展。