2008年全球金融危机给世界造成了不小的冲击,中国随后开始的经济刺激政策导致国内各经济部门的债务杠杆率不断升高,居民部门债务杠杆率从2007年的18.8%增长到了2019年的55.8%,非金融企业部门的债务杠杆率从2007年的96.1%增长到了2019年的151.3%,而政府部门的债务杠杆率则从2007年的30.1%增长到了2019年的38.3%。债务的产生虽然能促进经济的增长,但是随着资本回报率的下降和债务负担的加重,宏观经济各部门将会积累越来越多的债务风险。如今中国经济下行压力增大,我国防范债务风险的压力也随之增加,如果不能有效的化解债务风险,最终可能导致系统性金融风险。因此随着各部门债务杠杆率的上升,研究宏观部门的债务风险对于经济下行压力下的债务风险防范具有重要意义。本文通过文献梳理,国内外学者对于债务风险的形成、债务风险的度量和债务风险的应对等方面都有一定的研究,其中比较前沿的研究方式就是对于国家各部门资产负债表的构建,并且通过CCA方法去研究风险情况。但是不同学者对于国家宏观部门的分类、债务风险的度量和压力测试并没有形成统一的研究认识。一些研究是通过构建五部门的资产负债表去研究宏观的经济风险,没有反映出部门债务风险之间的联系,另外一些则将债务风险的研究局限于某个部门之内,缺乏整体性。本文首先分析了基于现有存量数据和流量数据中国宏观杠杆率的现状,然后构建了居民部门、非金融企业部门、银行部门和公共部门（包括中央银行和政府部门）来反映资产负债市场价值调整的经济资产负债表,并且运用CCA方法进行了债务风险的度量和压力测试。本文的创新有如下几点:一是构建了各部门经过市场价值调整的经济资产负债表。二是将实物资产和金融资产同时纳入居民部门的经济资产负债表中,做出了对居民部门的债务风险分析。三是将中央银行和政府部门合并为公共部门,着重分析了公共部门对于银行部门的金融担保。四是运用CCA方法构建出了隐含资产波动率、隐含资产负债率、财务违约距离、预期损失和金融担保指标进行债务风险的分析。五是数据的选取跨度为2008年至2018年,反映了时间的连续性和时代性,能够为我国在经济下行压力下防范债务风险提供新的理论视角和现实的依据。四部门的构建方法有效地反映了中国宏观部门债务风险之间的联系,同时也能够抽丝剥茧的进行债务风险的分部门度量和压力测试。研究发现,居民部门的违约概率一直处于上升趋势,非金融企业部门的杠杆率和隐含资产负债率均处于较高的位置,银行部门位于风险集聚的中心位置,公共部门对于银行部门的金融担保一直在上升,公共部门也承接了较多的风险。非金融企业部门和居民部门的负债损失都对银行部门有较大的影响,对公共部门的冲击效果有限。两轮冲击的效果依次减弱,银行部门位于风险冲击的中心位置,公共部门承担着银行部门一部分的风险,市场波动率的上升会明显增大部门的财务违约风险。