商业银行作为承担信用中介的金融机构,在金融体系中有着无可比拟的重要作用,其利润效率的提升是金融业稳定发展的关键性问题,反映了资源配置情况,体现银行综合治理能力和盈利水平。近年来,随着宏观经济的波动和银行业改革的推进,银行的传统盈利模式受到了巨大挑战,面对经营压力的增加和利差空间的缩小,发展零售贷款逐渐成为银行业内共识,与此同时居民消费习惯的改变和国家政策的扶持也给商业银行发展零售贷款业务提供了一个契机,然而得零售者是否真的能得“天下”呢?本文围绕商业银行发展零售贷款是否能真正提高银行整体利润效率水平进行探讨。首先,本文对国内外银行利润效率和零售贷款的文献分别进行了系统的梳理,从产出端与投入端两个角度阐述了零售贷款对银行利润效率的影响。银行零售贷款作为一种轻资产,其盈利能力逐年增强,对银行利润贡献度越来越大,同时相对于传统的对公业务,零售贷款风险较小,资本消耗低。低投入、高产出使得商业银行利润效率水平明显提高。其次,本文研究了 49家商业银行2011-2020年的非平衡面板数据,采用产出定位的非单调异质性多投入多产出的的随机前沿方法对商业银行利润效率进行测量,两个投入要素为:营业支出,利息支出;两个产出要素为:税前利润、发放贷款及垫款总额;三个影响因素:非利息收入/营业支出、不良贷款损失准备/贷款余额、业务管理费/营业收入,分别表示银行的创新能力、风险控制能力和治理能力。测算结果表明:中国银行业利润效率稳步上升,其中,股份制利润效率最高,农商行最低;上市与非上市银行的利润效率水平呈交替上升态势。再次,本文使用两阶段最小二乘法探讨零售贷款对银行利润效率的影响。其中以上文测算出利润效率值为因变量,零售贷款余额占比为自变量,不良贷款率、贷存比、资本充足率、净息差、所占行业份额、通货膨胀率和GDP增速作为控制变量。内生分析采用工具变量法,稳健性检验采用指标替代法。结果表明:零售贷款的增长能显著提高商业银行利润效率水平。第四,本文将零售贷款业务细分,由于数据的可获得性,分别研究了信用卡业务和个人住房抵押贷款业务和其他业务（短期消费贷款和经营贷款）对银行效率的影响。研究结果表明:信用卡、个人住房抵押贷款、消费贷和经营贷对银行利润效率有着显著正向影响,其中信用卡对商业银行利润效率的贡献度最大。另外,本文还将样本银行按照是否上市进行了分类研究,结果表明相比非上市银行,上市银行的零售业务对利润效率的贡献度较大,但两者差异并不显著。最后,本文基于以上的研究结论和目前我国零售贷款的发展状况,提出全力支持信用卡业务发展、实行个人住房抵押贷款差异化策略、促进个人消费性贷款转型升级和强化个人经营性贷款风险管理的建议,以期通过发展零售贷款业务进一步提高我国商业银行的利润效率,为促进商业银行稳健发展提供一定的参考价值。