长期以来,我国A股市场存在着两类股票,即可以自由交易的流通股以及不能自由交易的非流通股。为解决我国A股市场的这一问题,展开了股权分置改革,改革后,注重的是上市公司在二级市场上的股价波动;所有的股票都具备了在二级市场交易的权利,相应的改变了上市公司股东原本的获利机制。上市公司大股东更乐意借助其在企业信息以及财务信息方面的优势哄抬股价,再通过二级市场减持股份,获取利得收益,这一趋势也愈演愈烈,对我国A股市场造成极大影响,所以,必须采取相应的措施,规范大股东的此类投机行为。本文以市场机制理论和传染效应理论为理论基础,以市场机制理论的突破传统结构理论的理性人假设和完全完全套利假设来研究管理者,如何利用股票市场窗口机会选择融资工具,利用市场上暂时出现的低成本融资优势,使现有股东价值最大化;引出研究行业股价在其龙头企业爆发的负面新闻时的反应。本文的研究对象选择的是上市公司永大集团,通过永大集团在2015年我国A股市场的牛市现象,从而对其大股东吕永祥家族借助企业的股价波动大量减持股份情况进行研究。本文首先对大股东行为与其减持行为进行概述,以案例研究的方式研究大股东吕永祥家族减持套现行为,并从分析了这一行为的诱因,以及二级市场对这一行为的反应。基于此来引出研究规范大股东减持行为的重要性。最终结果显示,永大集团因为公司更改了发展战略,处于公司的生态布局考虑引进战略合作者,这一战略的实施过程中,必然存在股权转让;此外,大股东吕永祥出于对公司资金的考虑,其减持行为得到的资金无息出借上市公司,用于企业的日常运营。从本质上看,这一减持行为是大股东将利益输送至上市公司。通过研究累计涨幅以及市盈率等指标,永大集团股价存在较大的高估风险,很多因素都可能引起股价高估;所以,大股东吕永祥的减持行为可认定与股价高估有关。大股东吕永祥减持股份前期,永大集团的超额报酬明显较高,股份减持后,其超额报酬变为负值,由此可见,在短期内大股东吕永祥的减持行为会向市场传递负面信息,会带动同行业其他公司股票出现短期波动,这就是行业传染效应。最后得出结论,并从上市公司的监管层,公司内部治理以及外部监管层,给出规范大股东行为的启示。