资本结构优化问题是企业财务管理的难题之一，也是电信企业改革的重点。资本结构作为企业相关利益者权利义务的集中反映，影响并决定着企业治理结构，进而影响并决定企业行为特征及企业价值。合理的资本结构有利于规范企业行为，提高资本价值；相反，扭曲的资本结构造成企业行为错位、企业价值下降。毫无疑问解决好电信企业的资本优化问题，将有利于电信企业的改革，使企业增强获利能力实现电信企业价值最大化，在激烈的市场竞争中立于不败之地。 经过长期理论探讨，西方资本结构理论已经相对完善，论文首综述了资本优化的理论，主要介绍早期的净收益理论、营业净收益理论、传统资本结构理论和现代资本结构理论，重点介绍了MM理论发展及由MM理论发展而来的权衡理论；而我国的资本结构研究还处于起步阶段。研究资本结构决定因素，是优化资本结构的必要步骤，本文试图从理论上阐明资本结构的概念、特征，从定性和定量两个方面分析影响资本结构的各个因素。 本文针对如何优化资本结构问题进行探讨，建立了资本结构优化的增长率模型函数，并且对企业价值进行了最大化的分析，按企业不同的经营状况、不同的条件，对应求得相应的最优资本结构；然后分析了电信行业资本运营现状及存在的问题，阐述了电信行业重组的历史、融资状况、经营环境，对中国移动资本结构优化战略措施进行了研究，论文最后对中国移动资本结构优化结构进行了分析与探讨。 总之，本文试图从企业价值最大化的角度分析企业的最佳资本结构，特别是中国移动的资本结构及其特征，力图寻求优化中国移动企业资本结构的有效途径。分析得出如下结论：中国移动目前的资本结构基本上是合理的；在此基础上，中国移动应该多样化其融资方式，适当增加负债资本的融资，并且将优化资本结构与企业具体情况相结合、与公司治理的优化相结合。