公司风险投资起源于20世纪60年代,经过五十多年的发展,公司风险投资成为资本市场中的重要参与主体,得到了越来越多关注。据统计,截止2018年12月,美国的公司风险投资额共711亿美元,占美国全部风险投资额1350亿美元的52%,首次超过了传统风险投资的639亿美元。1998年是中国公司风险投资的元年,从2013年起,我国的公司风险投资行业快速发展。二十多年来,公司风险投资的规模不断扩大,占整个风险投资交易金额的比重已经和传统的风险投资不相上下。相比于传统的风险投资只追求财务回报,公司风险投资在做决策时,以产业协同、为母公司储备相关技术为首要目标。对于被投企业来说,除了获得基本的资金支持外,公司风险投资能够提供传统风险投资所不具备的战略资源,被投企业获得母公司知识、人力、市场、管理经验等资源优势,能够提升创新能力和生产水平,进一步将研发出来的创新技术商业化落地。本文选取被投企业视角进行研究,主要围绕以下两个方面展开:(1)公司风险投资对被投企业授权专利数量和研发费用投入的影响;(2)在确认公司风险投资会促进企业创新的基础上,进一步研究,公司风险投资是否促进被投企业创新技术转化,作为产品推向市场,实现商业化落地。实证检验结果显示,有公司风险投资支持的创业企业在研发费用投入和相关专利授权数量有明显提升。一方面,公司风险投资提供的资金支持能够使创业企业引进研发人才,加大研发投入;另一方面,源自母公司对创业企业经营层面的引导效应。进一步研究表明,公司风险投资在对企业创新技术商业化落地上也有促进效果,这种提升效果源自公司风险投资的增值效应。公司风险投资是创新型国家投融资机制的重要组成部分,是创业企业成长的加速器。首先,从政府层面鼓励设立公司风险投资,给予政策帮助,引导社会资本流向高增长、有潜力的科技创新型企业。其次,公司风险投资可以将投后管理工作更加专业化运营,充分利用母公司的资源,帮助企业做大做强;最后,创业企业在经营过程中可以在适当的阶段选择公司风险投资,除了获得资金支持,更能借助公司风险投资的产业资源和技术积累,实现自身的高速发展。