改革开放以来,我国的经济发展速度一直居于世界前列,对外贸易出口额保持着快速地增长,随着贸易往来的日益频繁,贸易摩擦数量也在逐年上升,其中对我国发起贸易调查最多的国家就是美国,中国经过多年的发展,经济实力获得了极大地提升,2018年GDP总量排名世界第二,仅次于美国,且GDP全年增速为6.6%,对世界经济的贡献率高达30%,正是因为中国的飞速发展,威胁到了美国作为世界唯一超级大国的地位。美国为了遏制中国发展势头,在与中国的贸易中屡次挑起纷争,2018年6月15日美国公布对华500亿美元的商品征税清单,中国也立马做出反制回应,宣告着中美贸易战的开始。本文通过梳理突发事件和宏观经济因素对股票市场的影响以及投资者反应过度或不足的影响等相关文献,依托有效市场理论、行为金融理论和企业异质性等理论基础,采用事件研究法、多元线性回归法等多种研究方法对国际贸易冲突对我国股票市场的影响进行研究。本文的主要包括六个部分:第一部分是绪论,主要介绍了论文的背景和研究意义,描述写作思路和研究框架,说明了文章的研究方法、创新与不足;第二部分是文献综述,主要介绍了三个方面的文献,一是介绍国内外学者关于突发事件对股票市场影响的相关研究,二是梳理了宏观经济因素对于股票市场影响的相关文献,三是介绍行为金融学中关于投资者反应过度或不足的文献;第三部分是理论基础,介绍了有效市场理论、行为金融学理论和企业异质性理论,并梳理了理论与本文研究内容之间的逻辑关系;第四部分是研究设计,这一部分介绍了文章的假设、变量定义、样本选择和模型构建,主要采用了事件研究法和多元线性回归模型;第五部分是实证分析,运用事件研究法和多元线性回归法对国际贸易冲突对股票市场影响进行研究;第六部分是研究结论及政策建议,本文根据第五部分的研究成果,结合我国的实际情况提出相关政策建议。实证研究结果表明:(1)国际贸易冲突在短期内会对股票市场产生巨大的冲击作用;(2)国际贸易冲突对股票市场不同板块产生不同的影响,对沪深A股的影响程度更大、时间更长;(3)国际贸易冲突对不同行业有不同影响,对相关行业影响更大,对非相关行业影响更小;(4)国际贸易冲突对国企和非国企的影响程度具有非一致性;(5)机构投资者在面对国际贸易冲突时起到了稳定市场的作用;(6)投资者在面对国际贸易突发事件时会产生提前反应和反应过度的现象。文章的创新之处有两点:首先,目前学术界缺乏关于国际贸易冲突对于股票市场研究的文献,我国现有的关于突发事件对于股票市场的影响主要集中于研究汶川地震、禽流感等自然事件对股票市场造成的影响,或者是国内某一政策事件对于相应企业股票价格波动的影响,但尚无关于国际贸易冲突这类大型的、直接影响国家之间进出口贸易情况的事件对股票市场影响的研究;其次,目前关于突发事件对于股票市场的研究主要是研究信息的有效性问题,研究某一突发事件是否具有信息含量,市场是否对该信息做出了反应,较少有研究将样本分为若干个子样本进行检验,本文在研究中进一步将样本分为不同板块、不同行业、不同性质、不同的机构投资者持有比例等子样本进行检验,研究不同子样本对于国际贸易冲突的不同反应;最后,本文采用的事件研究法和多元线性回归的方法进行研究,以中美贸易战爆发前后5天作为事件窗口,以爆发前150天至前30天作为估计窗口,计算出相应的平均超额收益率和累积超额收益率,能够明显的看出国际贸易冲突的产生对于股票市场的影响程度;随后采用了多元回归模型检验事件发生前后5天内不同日子对市场收益率的影响,进一步验证国际贸易冲突对股票市场的冲击程度,使结果具有稳健性。