自从我国1994年实行汇率改革以来,在出口为导向的经济政策下,出口的盈余不断增加,国际顺差规模越来越大,特别是在2005年,我国进行新一轮的汇率改革,实行以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节,有管理的浮动汇率制度。同时在西方国家政府及投资银行的肆意炒作下,境内外出现了非常强烈的人民币升值预期,加上我国长期实施刺激出口,鼓励外资的政策,因此,我国的收支一直处于大幅度顺差的状况,每年顺差的规模约为2000亿美元,导致我国的外汇储备大幅度的增加,进而导致人民币的升值压力越来越大。由于我国是以出口为导向的国家,2011年我国的出口额占国民生产总值得比重大约为23%左右,可以看出经济对于出口的依赖性很强。在这种情况下,人民币大幅度升值对于经济的影响很大,甚至会导致国家金融体系的崩溃,因此维持人民币的稳定是非常重要的。央行为了维持这种稳定,大量的吸收外汇,导致我国的外汇储备的迅猛增加,反应在央行的货币投放上是外汇占款的大量增加。截止2011年12月,从央行公布的数据我国的外汇储备余额为31811.48亿美元,同时外汇占款的累积余额为253587.01亿美元。随着外汇储备的持续增加,外汇占款成为了我国基础货币的主要来源,从本质上改变了基础货币的传统结构。已经成为当前国内货币政策的主要问题。那么外汇占款问题产生的主要原因是什么?我国基础货币的传统结构是什么?外汇占款对基础货币的影响相比于其他的因素的影响到底有多大?同时这种影响随着时间的推进是固定的吗?外汇占款的冲销理论的基础又是什么?我国进行的冲销的效果有多大?等等。这些问题的研究正是本文的目的和意义所在。本文的结构分为六部分,具体结构及主要观点如下：第1章,绪论部分。本章分为三个部分,首先介绍本文的选题意义,其次是相关文献综述,最后就是本文的创新与不足。第2章,近年来我国外汇占款问题产生及原因。本章首先回顾我国外汇储备发展历史的各个阶段。其次,由外汇储备对外汇占款的影响勾画出我国外汇占款发展的现状,并分析了近年来我国外汇占款问题的特点。最后,分析外汇占款问题产生的原因及带来的问题。1994年初,人民币官方汇率与外汇调剂价格并轨,实行以外汇市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。为了增加外汇储备,缩小调剂市场与官方市场之间的价格差距,政府推行汇率并轨和强制结售汇制度,实现了外汇从企业到商业银行再到中央银行的集中,中央银行持有的外汇储备不断增加。此后,政府管制较少、买卖双方自由成交、汇率波幅较大的场外交易市场—外汇调剂市场逐渐消失,只留下场内交易市场—中国外汇交易中心集中交易、授信和清算。在浮动汇率制度下,外汇大量溢出势必引起汇率下跌。但为了保持汇率稳定,中央银行不得不进入外汇市场购买这部分多余外汇,使得的市场上的外汇出清。但多余的外汇供给形成外汇储备。中国人民银行购进外汇,投放人民币的过程在中央银行的资产负债表上表现为外汇占款的增加,其结果是大量基础货币的投放,这使得外汇占款成为我国投放基础货币的主要渠道之一。基础货币在货币乘数的效应下成倍的增加我国的货币供应量。而中央银行又无法直接控制外汇占款的规模,这势必影响我国货币政策的执行和货币政策目标的实现,此时外汇占款问题就产生了。我国外汇占款的发展呈现以下特点：一是由于外汇占款已经成为我国基础货币的主要来源之一削弱了央行调控基础货币的能力。二是由于外汇储备的增长具有刚性特征,导致外汇占款增长同样具有刚性特征。如果国内外经济环境没有发生明显的变化,国际收支顺差仍可能在今后一段时期内持续下去,外汇占款也不会有减少的趋势。第3章,我国基础货币的构成以及与外汇占款的关系。作为整个银行体系创造货币源泉的基础货币,是整个货币政策传导过程的起点,它通过货币乘数效应影响货币供给,对宏国民经济的作用举足轻重。因此,在整个货币政策传导机制中,人民首先就要控制住基础货币及其主要来源,这样才能进一步通过货币乘数影响货币政策中介指标。如果不具备调控基础货币的能力,即使货币乘数稳定,也不能有效地控制货币供应,间接调控就不能有效地实施,从而影响货币政策目标的实现。因此我们从中国人民银行的资产负债表出发分析基础货币的主要来源及近些年来的变动状况,重点分析外汇占款对基础货币投放的影响。第4章,我国外汇占款对基础货币影响的实证研究。本章将定量分析外汇占款对基础货币的影响,同时引入央行信贷和政府的净存款作为对比变量,采用状态空间模型,通过量测方程和状态方程,对时变系数进行估计,分析从2000年到2011年,得出各个变量对基础货币影响的时变系数。并从经济理论和模型的特点解释说明外汇占款对基础货币的影响,得出了外汇占款已经从根本上改变了基础货币的来源结构。第5章,我国外汇占款的冲销理论及效应的实证分析首先,介绍了我国外汇占款冲销政策实施的背景。其次,分析了我国央行进行外汇冲销效应的实证分析。中央银行采取何种冲销操作方式应视当时的经济环境而定,为了实现对于基础货币的有效控制,中央银行采用了多种货币政策工具,其中主要包括信贷规模、再贷款、利率管制、存款准备金、再贴现、公开市场业务。90年代以前,中央银行主要通过信贷规模和对专业银行的再贷款来实现对于货币供给的控制和产业结构调整的双重目标,再贷款既是结构调整的工具也是基础货币的主要投放形式。1997年以后,央行开始采用公开市场业务冲销外汇占款。但作为公开市场业务主要工具的长期国债,品种不多,使公开市场业务缺乏载体,市场的交易量较小。中央银行冲销外汇占款的方式和手段不多,因此对外汇占款的冲销余地越来越小。近些年来,面对外汇储备急剧增加而导致外汇占款的增加,央行开始大量发行央行票据。通过实证分析得出我国冲销的效果有限,空间也越来越小了第6章,外汇占款管理的建议与措施。目前,我国主要是在公开市场上进行冲销,应该大力发展和改革公开市场。同时开辟新的途径进行冲销,可以从外汇储备的利用方面着手,减少外汇储备的规模等,从外汇占款的源头解决。因此本章主要从两个方面进行论述,一方面,由于外汇占款主要是从外汇储备而释放出来,因此,我们提出外汇储备的有效管理一些措施。另一方面,我们提出外汇占款冲销的措施。