在经济全球化和金融全球化进程中，当今世界资本市场伴随经济逐步走向全球化。资本市场除了受到全球信息的影响外，还依旧许多本国因素的影响。为了兑现加入世贸组织的承诺，中国已经逐步开放了各种金融市场、加快了金融全球化的进程。随着中国经济的高速增长，中国已经拥有了全球最大的产能，且已成为世界第二大经济体。研究中国股票市场与全球市场之间的联动性对金融全球化下市场的融资功能、投资策略、监管机制等问题具有重要的现实意义。经过简单统计检验，本文论证得出中国内地与香港、香港与日本股市间关联关系显著，中国内地与美国股市间关联关系并不显著。本文将运用多元正态分布下和students t分布下BEKK-GARCH模型、常向量相关系数(CCC) GARCH模型、以及动态相关系数(DCC) GARCH模型对中国内地的沪市、中国香港、日本和美国四个股票市场收益率进行分析，构造出不同股票市场之间动态相关系数序列，从而对股票市场间的联动关系进行研究。研究表明，中国内地股市与香港股市以及中国内地股市和日本股市的之间的联动性加大、联系越加紧密。　　股票市场联动性的增强是机遇也是挑战。它使得国内投资者能够在全球构造其投资组合的同时也带来了全球短期资金的加速流动。基于此，本文提出在继续扩大金融开放的基础上，仍然需要严密监控他国的股票市场的危机通过金融风险溢出效应对我国股市造成的损害，以及加强实体宏观经济、优化实体经济产业结构能够预防金融市场的波动。