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近年来快速发展的中国资本市场使可转换公司债券这种衍生工具越来越得到人们的重视,其定价理论的研究对证券投资具有重要意义。本文在简要回顾Black-Scholes和二叉树这两种常用的衍生产品定价理论的基础上,运用二叉树模型对我国资本市场上的可转换公司债券进行了实证分析,得出我国的可转换公司债券存在比较普遍的价值低估现象,投资者需进一步正确认识可转债的价值。