深创投和IDG资本投资特征对TMT企业业绩的影响研究

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风险投资对推动科技进步、优化产业结构有着重要作用,可以显著促进高新技术行业的快速成长,TMT(Technology,Media,Telecom)行业是高新技术的代表性产业,受到风险投资的青睐,资本雄厚、管理经验丰富的风险投资机构可以帮助TMT企业实现快速发展和业绩提升。但是,目前我国风险投资机构对TMT企业的投资存在起步较晚、规模小、方向不明确等问题,不利于对TMT企业业绩的提升。美国的风险投资业起步早、发展快、规模大并且在TMT行业投资较为成熟,对我国风险投资在TMT领域的发展可以起到一定的借鉴作用。风投机构的投资会对被投企业业绩产生一定作用,投资特征不同对被投企业的业绩影响也不同。因此,本文选取我国深圳创新投资集团(以下简称“深创投”)和美国风投IDG资本作为对比对象,分析两者在TMT领域时存在的投资特征差异,发现我国风险投资机构在投资TMT领域时存在的问题,帮助国内风投明确在该领域的具体投资方向,提高对TMT企业的监督改造能力,提高被投企业业绩,进而提高风投自身的投资收益。  本文主要采用案例研究法,结合比较分析法和统计分析法。首先大量搜集关于深创投和IDG资本对TMT企业的投资情况,从风投投资特征出发对被投资TMT企业进行分类,运用对比分析法研究不同投资特征对被投企业业绩会产生何种影响,进而得出以下三个结论:第一,政府过多参与风险投资活动并不能保证对TMT企业起到积极影响;第二,以被投企业长远发展为目的且持股合理的联合投资可以提高TMT企业业绩水平;第三,高持股对被投企业业绩水平有积极作用,但是偏高持股会对被投企业业绩水平产生不利影响。最后,从深创投自身发展、其他风投在TMT领域的发展及政府三方面提出建议。总体来说,风险投资机构在投资TMT企业时应理性看待政府给予的各类优惠政策,可根据所投资的TMT企业的实际情况,选择优质战略投资机构进行联合,并保持适度的投资规模。
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