自2014年《上市公司重大资产重组管理办法》出台后,并购活动在我国资本市场上掀起一股热浪,并逐步迈入高速发展阶段。在政策的推动下,2015年至2017年成为了我国并购重组活动发展的高峰期,伴随三年业绩承诺期的到期,2018年至2019年成为了我国并购重组活动中商誉减值集中计提的年份,资本市场上不断累积增加的商誉减值额不仅给上市公司的发展能力带来严重影响,还破坏了资本市场的发展秩序。越来越严重的商誉暴雷问题得到了会计实务界和理论界关注,并且引发了对并购中商誉减值风险防范问题的激烈探讨。在上述背景之下,通过查询并整理国内外各学者对于商誉相关问题的研究,结合相关理论概念建立起并购活动中关于商誉减值问题的理论基础。结合对目前资本市场上商誉规模以及减值情况的了解,选取并购市场火爆且商誉规模较大的游戏类轻资产公司进行分析,具体案例为聚力文化并购苏州美生元这一跨界并购案,并对并购双方基本情况、并购过程以及商誉形成和减值的过程进行了完整概述。利用HHM模型更全方面、系统的对具体案例中商誉减值风险的来源进行识别,以“商誉会计处理—并购风险类型”为风险组合,通过迭代分析的方式建立起商誉减值风险识别框架,并将框架中识别出的风险情景与案例实际相结合,分别从交易方案制定层面、企业经营管理层面、商誉后续计量层面对案例中商誉减值风险的形成原因进行深入剖析。在确定了商誉减值的具体风险点之后,针对存在的各风险点进一步得出相关风险防范举措,以期能够为相关企业提供相应的经验启示。综上所述,最终得出结论认为,商誉减值风险存在于商誉的初始确认和后续计量中,引起商誉发生减值的主要原因包括商誉初始确认时的估值过高、企业经营管理不善导致盈利能力下降以及商誉后续计量方法存在缺陷。根据不同风险问题从合理确定估值、正确看待业绩承诺、保持企业盈利能力和完善商誉后续计量方法上提出建议来提高企业对并购风险的应对能力,综合本文得出的各防范举措可知,商誉减值风险的防范的需要社会各界人士的共同努力,以维护并购相关者和资本市场的利益。