1970年代以来，西方学者对国际资本市场上交叉上市公司的“同股不同价”问题进行了大量的理论分析和实证研究，他们提出了国际资产定价模型、市场分割假说、流动性差异假说、信息不对称假说、需求弹性差异假说，并尝试着运用行为金融学理论对某些“孪生”股票的价格差异问题进行解释。不过，当西方学者把研究目光投向中国的“A+B”和“A+H”交叉上市公司时，面对内资股(A股)相对于外资股大幅度溢价的现象，他们要么简单地称之为“特例”(Bailey etal．，1999)，要么就不解地称之为“谜题”(Fernald and Rogers，2000)，究其原因，是现有的理论虽能对交叉上市公司外资股溢价现象做出较好的解释，却不能对交叉上市公司内资股溢价的“中国之谜”做出令人信服的说明。1990年代以来，针对我国“A+B”股价格差异的研究渐渐多了起来。但资本市场发展的实践表明，H股市场比B股市场更为重要；截止2008年6月30日，在内地和香港市场上已经有55家“A+H”交叉上市公司了，令人遗憾的是，针对“A+H”股价格差异的研究还不多。因此，本文围绕着“A-H股溢价之谜”，对A-H股溢价的产生条件、表现形态、影响因素等进行了较为系统的研究。全文分为七章，具体安排如下：首先，第一章介绍了研究的背景、意义、思路、方法、创新点及不足之处。其次，通过对有关研究文献的回顾(第二章)和交叉上市公司内外资股价格差异的国内外比较(第三章)，发现“A-H股溢价之谜”确实存在。接下来，第四、五、六章分别不同角度来分析A-H溢价的成因和影响因素。第四章分析了A股IPO定价溢价率对A-H股溢价率的影响。研究发现：A股IPO定价溢价率与A-H股二级市场溢价率之间存在显著的正相关关系。其主要原因是：在A股交叉上市后较短的时间内，当初影响A股IPO定价溢价率的因素将继续影响A-H股二级市场溢价率。不过，A-H二级市场股溢价率远高于A股IPO定价溢价率，这主要是由A股抑价发行所造成的。第五章分析了市场分割对A-H股溢价率的影响。研究发现：我国股票市场分割的情形具有一定的特殊性，A股市场与港股市场之间表现出“非对称分割”的特征；在跨境资本流动受到控制的情况下，内地和香港资金面的相对松紧程度是影响A+H上市公司A股溢价率的重要因素。第六章发现四个微观因素对A-H股溢价率具有显著影响，它们是内外资股的流动性差异，非流通A股比例，两地投资者行为差异，以及两地投资者的信息不对称程度。其中，数量庞大的非流通股带来的A股二级市场供应短缺，是导致A-H股溢价的重要原因。在其他条件不变的情况下，非流通股比例每降低1个百分点，A-H股溢价率将会降低3．5个百分点。最后，第七章对全文加以总结，并就未来较长时间内我国资本市场分割状况以及A-H股溢价率的变动趋势做出了展望。