随着中国经济的飞速发展,越来越多的中国企业选择走出国门,开展跨国并购。特别是“一带一路”倡议的提出,更是为国内企业带来了新一轮“走出去”的重大机遇,无论是并购企业数量还是并购数额都显著增加,中国正在第六次全球并购浪潮中担任着越来越重要的角色。相比国内并购,跨国并购涉及到的企业决策更为复杂,需要承担更大的风险。那么,跨国并购究竟能否提高企业的绩效?并购是否为企业创造了价值?哪些企业更有可能开展成功的跨国并购活动?如何帮助中国企业“走出去”并“走得好”?这些都引起了国内学术界和企业界的重大关注。当前国内外研究主要围绕财务绩效或者市场效应的某一方面进行探讨,但对两种方法的对比和样本筛选还未充分展开。基于上述现实背景和研究现状,本文从因子分析法和超额收益率两个角度来研究,回答中国A股上市公司的跨国并购绩效的相关问题,为监管层的出境并购政策制定和企业海外投资的决策提供建议,具有现实的理论价值和实践指导意义。本文首先梳理相关理论和文献,在此基础上,以2013-2016年中国A股上市公司进行的跨国并购案例为研究样本,采用财务指标研究法和事件研究法分别从长期的经营绩效和短期的市场效应两个方面对企业跨国并购的绩效展开研究。在财务指标研究法中,本文选取盈利能力、财务风险、营运能力、成长能力、股东获利能力等五个方面的12个财务指标,通过因子分析法,比较上市公司经营绩效综合得分在并购窗口期的变化情况,并基于企业所有制、是否构成重大资产重组事件以及进入地区三个特征开展分类研究。在事件研究法中,选取公告日前后10个交易日作为事件窗口期,通过日平均超额收益率和累积平均超额收益率的测算,同样针对总体样本和分类样本分析跨国并购的短期绩效。本文研究结论是:（1）跨国并购后,上市公司的经营业绩总体上得到了短期的改善,但是长期来看大多数企业的业绩还是呈现下滑状态。（2）国有企业、涉及重大资产重组、标的公司位于“一带一路”相关国家的跨国并购更加成功,财务业绩指标更好。（3）市场总体上对跨国并购事件短期反应积极,但效应并不显著。（4）国有企业、涉及重大资产重组以及进入地区非“一带一路”相关国家的企业的市场表现更好。（5）财务绩效和市场效应分析的结果大致相同,仅对于所进入地区分组分析的结果不同。相比较而言,财务指标研究法的结论更加可靠,而市场效应研究法的结论可以作为辅助参考。基于此,本文提出如下建议:（1）监管层应当增加对企业跨国并购活动的指导,提高对民营企业的并购支持,并加强对内幕交易的监管;（2）企业应当制定完善的发展战略,谨慎选择目标;把握并购时机,合理利用政策导向;明确并购风险,制定恰当策略;提高并购整合能力,实现协同效应。本文特色在于:（1）从财务绩效、市场效应两方面开展实证研究,不仅考察全部样本公司的情况,还对样本公司进行多维度的分类研究;（2）对样本进行了严格的筛选;（3）本文的数据时效性较强,更能体现当前背景下的跨国并购特征及变化。但是选择的样本空间有所不足、一些假设的实际性不高、未选取计量方法进一步研究不同特征对并购绩效的影响、未探讨并购交易失败的案例是主要研究不足,未来还存在后续改进空间。