【摘 要】
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在全球经济迅速发展和我国经济新常态下,我国金融行业迅速发展,呈现业务多元化、产品多样化的态势。目前随着上市的城市商业银行的数量增多,我国实体经济得到了更好的服务,但由于我国资本市场不够完善等因素使得上市银行的市值是否能够真实反映其内在价值,还有待评估。经济增加值(EVA)是息前税后经营利润超出公司资本成本的部分,它可以更加真实的评价商业银行能够给股东创造多少财富,只有银行的税后净营业利润与全部资本
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在全球经济迅速发展和我国经济新常态下,我国金融行业迅速发展,呈现业务多元化、产品多样化的态势。目前随着上市的城市商业银行的数量增多,我国实体经济得到了更好的服务,但由于我国资本市场不够完善等因素使得上市银行的市值是否能够真实反映其内在价值,还有待评估。经济增加值(EVA)是息前税后经营利润超出公司资本成本的部分,它可以更加真实的评价商业银行能够给股东创造多少财富,只有银行的税后净营业利润与全部资本成本之间的差额,才是银行为股东所创造的价值。论文首先运用文献研究法,对EVA估值方法和商业银行价值评估相关文献进行研究,总结出适用于商业银行价值评估的方法,并对各方法的原理和适用范围进行分析,研究分析出商业银行运用EVA法的适用性;然后针对商业银行的经营特征,着重对EVA估值模型进行构建,在对EVA模型进行调整时,调整项目包括利息支出、计提的资本金、减值准备、营业外收支和递延税款等;最后将EVA模型运用到案例中,以C银行为案例,运用经调整后的EVA模型测算出C银行2015—2019年各年的EVA值,并基于历史数据和未来增长率等指标预测,计算出C银行企业内在价值。通过分析比较,得出结论:EVA估值方法对商业银行价值评估具有适用性。虽然EVA法也具有一定的局限性,如对未来收益的预测难度较大等,但相比较传统的收益法和市场法,EVA法能够剔除税后净利润中未实现损益和非经常性损益等几点,同时剔除了因资本投入导致的增量收益,能够较为真实地反映商业银行的内在价值。希望通过论文的研究能够为EVA模型下评估商业银行价值提供一定的参考,并为商业银行发现自身价值和提高核心竞争力提供帮助,为完善我国资本市场尽绵薄之力。
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