从20世纪80年代以来，企业的资本结构决策与产品市场竞争之间的相互关系开始受到学者们的重视。本文对我国上市公司的融资决策对产品市场竞争可能产生的影响进行研究，并引入了内部资本市场进行深入探讨。 本文首先对资本结构理论的演进发展及产品市场竞争学派的主要理论成果作出了比较全面的综述，并介绍了多元化公司内部资本市场的相关理论。接着分别讨论了我国企业资本结构与产品市场竞争的特征及形成原因，进而分析了企业资本结构对产品市场竞争行为的作用机理。然后选取我国上市公司的数据，实证检验了融资决策对产品市场竞争具有重要影响。主要研究工作如下：①选取四项财务指标来衡量产品市场的竞争行为，并分别计算出各项指标的波动系数，利用主成分分析法提取出四个竞争因子作为衡量企业产品市场竞争行为的指标。②对样本公司按是否进行短期债务融资、长期债务融资和结算债务融资进行三次分类，运用单变量分析考察短期借款融资、长期借款融资和结算债务融资的不同组别是否表现出产品市场竞争行为的差异。③在对企业融资行为变量与其产品市场竞争行为作回归分析的基础上，引入了内部资本市场变量，考察内部资本市场变量引入之后债务融资决策对产品市场竞争行为影响作用的变化；最后，通过引入内部资本市场与资产负债率的交互变量，进一步考察内部资本市场类型不同的企业，其债务融资决策对产品市场竞争行为的作用差异。 实证研究结果表明：①与毛利率相关的业绩指标是产品市场竞争行为较为适合的替代变量；②企业的债务水平与其产品市场竞争行为呈负向相关关系，即企业的债务水平越高，其在产品市场竞争中的进攻性越弱；③内部资本市场在一定程度上能够替代企业外部融资行为，对产品市场竞争行为产生影响。 目前，我国正处于经济转型期，企业融资结构与产品市场竞争有着自身的特点。因此，研究企业融资决策对其产品市场竞争行为的影响，特别是引入内部资本市场变量之后这种影响的变化，对于推进国有企业改革、促进上市公司健康发展具有重要的现实意义和理论价值。