随着安然等世界级大公司财务丑闻的爆发，人们日益重视企业的信用及其评估。其中，违约风险度量更成为人们关注的焦点。然而，国内对现代违约风险度量模型的研究尚处于起步阶段，许多学者正在进行探索性的工作，且一般在度量违约风险时没有考虑相依违约。但是，随着经济的发展，各企业间的联系不断深化。忽略其他企业的影响，单独度量某个企业的违约风险明显存在缺陷。因此，我们需要针对以上问题，借鉴国外的相关研究并进行改进，以建立更加适合我国实际的违约风险度量模型。本文首先对相依违约和违约风险度量模型进行了详细综述。在相依违约度量方面，通过比较相依违约的传统度量方法和copula方法，说明了传统方法的局限和copula方法的优点。在违约风险度量方面，通过比较各种未考虑相依违约的违约风险度量模型，说明了混合违约风险度量模型的优势。其次，本文根据我国股市的实际情况，选择Frank copula和混合违约风险度量模型进行结合，提出改进模型，再将该模型应用于我国交叉持股上市公司的违约风险度量，比较未考虑和考虑相依违约的违约风险度量情况，并分析了相依违约差异给违约风险度量带来的影响。最后，本文在应用研究中采用matlab6.5编程计算，得到了以下结论：基于copula的混合违约风险度量模型比未考虑相依违约的违约风险度量模型所获得的结果能更反映公司实际的违约风险状况，并且反应更加敏感。超过一定期限范围，当存在正的相依违约性时，违约风险将随相依性的变大而增加，并且从不违约到违约的变化速度也会随之加快；当存在负的相依违约性时，违约风险将随相依性的变大而减小，并且从不违约到违约的变化速度也会随之变缓；正的相依违约比负的相依违约下的违约风险大，并且从不违约到违约的变化速度也更快。如果在一定期限内，则和以上结果相反。希望本文的研究和探讨可以抛砖引玉，为我国的违约风险度量研究提供相关启示。