货币政策是一国最重要的宏观经济政策之一,制定和实施货币政策以及对国民经济实施宏观调控,是中央银行最主要的职能。作为宏观经济间接调控的重要手段,货币政策在我国的国民经济宏观调控体系中居于十分重要的地位。改革开放以来,我国实施了地区性非均衡经济发展战略,形成了在经济发展水平、金融发达程度等方面都存在较大的差异的东部发达地区和西部不发达地区,与此同时,地区间金融差距也在不断扩大。无论从金融总量的规模还是金融结构的发展状况,西部地区都远远落后于东部地区。区域金融结构的差异会使得不同地区对同一货币政策的反应表现出差异,由此致使货币政策效果的区域性差异产生。本文选取2003年9月-2007年3月这段相对紧缩的货币政策阶段,对东西部地区货币政策效果进行实证研究及相关比较后得出结论:西部地区对紧缩性的货币政策较为敏感,货币政策在西部地区作用程度较浅,作用持续时间较长。相反东部地区对紧缩性的货币政策较为不敏感,货币政策在东部地区作用程度较深,作用持续时间较短。基于东西部金融结构的差异视角,造成货币政策效果地区差异的原因分别是:①西部地区金融总量少,资本供给相对不足。②西部地区金融市场体系发展落后,货币以及资本市场的作用偏弱。③西部地区金融产业结构单一,银行业比重过大,其他非银行金融产业有待发展。④由于受到自身金融总量、金融市场结构、金融产业结构的约束,致使西部地区融资结构过度依赖银行贷款,其他融资渠道匮乏。本文提出的主要政策建议有:①完善西部地区金融组织结构,其中包括应该积极发展各类中小金融机构以及加快西部地区证券业、保险业等非银行金融机构的发展步伐。②加强西部地区金融市场的建设和完善。③对东西部地区实行区别对待的货币政策工具。其中包括实行有差别的区域利率政策、有差别的区域存款准备金政策以及有差别的再贴现政策。④加大央行西部地区分行在政策调控中的地位和作用。⑤优化西部地区货币政策传导的外部环境。