利率是现代经济和金融的核心,它的走势变化可以左右整个金融市场,对经济生活有着十分重要的影响。麦金农和肖的“金融抑制论”和“金融深化论”主张放开利率管制,将利率交由资金市场供需来决定,抵消利率管制给经济发展带来的负面影响。在这个理论引导下,众多国家通过实行利率市场化在国民经济发展上取得了不错的成就。自1978年改革开放以来,我国社会主义市场经济体制基本形成,但资金价格——利率仍没有完全放开。而随着金融的发展,利率市场化是大势所趋。从1996年放开银行间拆借利率以来,我国渐进式利率市场化改革已走过十七个年头。2008年后,因全球金融危机爆发,我国利率市场化改革出现暂时的停滞。2012年,我国利率市场化进程明显加速,人民银行两次非对称降息,并放开存贷款利率浮动空间。“十二五”期间,我国利率市场化将进入全速推进时期,并有可能出现完全意义上的利率市场化。随着我国利率市场化改革的进一步推进,我国的利率水平将更具有弹性和灵活性,将不可避免地对以利差收入为主的商业银行产生巨大的影响,而城商行的净利息收入占总业务收入比重更是处于我国银行界前列。因此,利率市场化下,城商行将面临更直接更激烈的冲击。虽然近几年,城商行发展迅速,在经营模式、组织架构、风险防控、营销管理等方面有长足的进步,但与其他大型银行相比,很多方面仍处于竞争劣势当中。因此,数量庞大的城商行如何在利率市场化背景下实现跨越式发展成为我国银行界亟待解决的问题。城商行因为其历史沿留问题,整体经营水平不高。利率市场化后,相对于大型银行,城商行由于在机构网点、业务规模、技术创新等方面并不存在优势,在与其他银行进行竞争时只能直接采取价格竞争策略,成本压力急剧上升。同时,利率市场化要求城商行针对不同客户采取差异化风险定阶策略,这需要城商行必须具备较强的信用风险管理能力。而与大型银行相比,大部分城商行缺乏自主定价能力和相关的量化模型和数据分析经验,暂且做不到成功的差异化定价。总而言之,利率市场化改革必然会对我国城市商业银行经营管理造成重大影响。因此,本文以城商行发展特点作为切入点,分别采用理论分析与实证分析、定性分析与定量分析相结合的方法,结合香港地区利率市场化成功经验和利率敏感性缺口管理方法,对利率市场化下我国城商行主要面临的机遇和挑战进行分析,探讨其未来发展中存在的问题和缺陷。最后针对城商行发展现状提出相关对策和建议,具有较为深远的现实意义。全文结构安排如下：第一部分为导论,该部分包括五个问题：研究背景和意义；相关文献综述；论文研究方法；论文结构和思路；论文的创新点和存在的不足。第二部分首先对利率市场化的内涵进行了阐述,并结合我国具体情况分析利率市场化改革对我国的特殊意义。其次回顾了我国利率市场化改革的历史进程。最后,在前面的基础上,对我国利率市场化的改革提出了展望。第三部分开篇将我国城商行的发展历史从时间段上分为艰难起步、努力调整和快速发展三个阶段进行了分析,并从资产增速、混业化经营、特色经营、理财业务和私人银行五个方面对城商行的发展现状进行了综述。第四部分主要分析利率市场化给城商行所带来的影响。首先,文章针对城商行业务发展特点,主要从差异化经营、定价机制调整、信贷市场份额三个方面论述了利率市场化为我国城商行带来的机遇。然后,从盈利模式、风险管理能力、自主定价能力三个方面详细论述了城商行在利率市场化下所面临的挑战。其中,文章重点从定性和定量两个方面对我国城商行在利率市场化下面临的利率风险进行了分析。首先从定性角度将利率风险分为阶段性利率风险和恒久性利率风险,其中,对恒久性利率风险的分析又从重新定价风险、基准利率风险、收益率曲线风险、期权风险四个角度进行阐述。其次,文章选取了七个城商行作为样本行,利用利率敏感性缺口和压力测试对样本行的利率风险和利率风险管理能力进行了实证分析。而在压力测试分析样本行利率风险中,又根据存贷款利率幅度调整是否一致分为两种情况进行比较分析。最后,结合城商行发展现状,对利率市场化给城商行带来的其他类型风险进行了一个概括。第五部分是本文核心部分,从多角度对利率市场化进程中城商行应如何稳健发展这一问题进行了详细回答。具体可以从传统利差业务向中间业务转型、差异化战略定位、完善定价机制、加强营销管理、降低运营成本、实行全面风险管理等诸多方面做文章。在业务转型方面,城商行可以花大力气培养中间业务和零售业务,带来新的利润增长点。在与大型银行就业务市场份额争夺来看,城商行应发挥其地缘和人缘优势,立足本地,发展本土化、特色化金融产品,填补大型银行定位上的空缺。差异化战略定位则要求城商行根据自身特点,选择适合自身发展的战略方向。城商行从刚诞生开始,就处于银行业竞争中的弱势地位,并不适合与大型银行在其拥有既得优势的业务上正面较量。反而,应投入足够的资源另辟蹊径,形成自己特有的业务优势和品牌效应。另一方面,利率市场化下银行同业竞争将更多地转向价格上的竞争,因此要求城商行须具备与其相匹配的风险定价能力,特别是贷款定价能力。现阶段,城商行对于客户的定价通常先取决于行业,而非个别客户的风险状况。而科学的风险定价机制有针对各类客户市场的专门业务模式,制定高度差异化的定价类别。与此同时,利率市场化给城商行带来的不仅有传统意义上的利率风险,还有流动性风险、信用风险等各种风险。因此,城商行应在全行范围内增强风险意识,建立覆盖市场风险、信用风险、操作风险的全面风险管理模式。而对于最为突出的利率风险,城商行应提高缺口管理水平,改善资产负债失衡状况并建立多层次利率风险管理体系。另外,对于小型城商行而言,引进战略投资者可以在短期内弥补其产品稀少的缺点,提高其市场竞争力。而加强营销管理和减少运营成本则使得城商行避免进入“大而全”的粗放型发展模式,而以精细化的发展策略来应对利率市场化所带来的不利影响,不被市场所抛弃。文章主要贡献是目前国内文献大多数基于银行业整体的角度来分析利率市场化对商业银行的影响及就对策略,未将城商行和大型商业银行有效区分开来,针对性地研究。本文总结归纳城商行自身发展特点,以此为突破口,深入分析利率市场化进程中城商行受到的风险与冲击,并针对城商行发展现状提出相应的应对策略。此外,文章借助最新的银行报表数据从利率敏感性比率指标论证了城商行在利率市场化进程中面临的利率风险情况,并在压力测试方法中就存贷款利率调整幅度分为一致性和非一致性两种情景,以求能全面测量城商行所面临的利率风险。本文在以下方面仍存在不足：首先,我国城商行数量高达一百多家,每家城商行的发展阶段、规模等各不相同,具有较大的差异性。本文只能尝试性在城商行群体共性的基础上对本文进行了分析叙述,并没有对此进行深入和细化,所以从整体而言研究分析方面都比较笼统,缺乏针对性；其次,本文主要从各城商行年报中获取数据,因为许多城商行只在近几年开始对外公布数据,且为了对本行经营管理数据的保密,所以数据上存在一些缺失导致实证部分做得不够深入和粗糙；最后,鉴于作者的知识结构和相关实务经验的缺乏,对于文中一些利率风险和城商行业务的分析不够深入和全面,需要进一步的改进。