基于EVA我国上市火电企业经营业绩评价及影响因素研究

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近年来,我国火电企业大面积持续亏损,直接导致的是火力发电企业扩大生产的积极性下降,甚至停止部分发电机组的运营,这也成为了我国频频出现电荒的重要原因。而与此同时,我国火电装机总容量仍然在不断增加,许多火电企业仍在快速扩张。那么,火电企业真实的经营状况究竟如何?规模不断扩展的火电企业是否创造了价值?如何帮助火电企业提高可持续经营能力?这些问题,让如何正确的评价火电企业的经营业绩、分析影响经营业绩的关键因素并找出有效地改善措施,成为了一个紧迫的课题。本文在国内外关于企业经营业绩评价研究的基础上,引入经济增加值(Economic Value Added,简称EVA)指标来评价火电企业经营业绩。首先,结合发电行业的特殊性改进EVA的计算,并完成我国18家上市火力发电企业2007-2011年EVA的测算和评价。接着在国内外大量关于经营业绩影响因素研究的基础上,构建多重线性回归模型,根据样本企业的历史财务数据和官方公布的相关权威数据运用SPSS18统计分析软件进行回归分析,得出哪些因素能够驱动并在何种程度上影响着火电企业EVA的增长。最后有针对性地提出了提升我国上市火力发电企业经营业绩的建议与对策,希望能够对我国火电企业的发展有一定的借鉴意义。通过本文的研究发现火电企业的经营业绩与企业规模以及成长率并无直接关系。要提高企业的经营业绩和经营效率,必须避免盲目追求增长率与规模;加强企业内部管理,降低期间费用,进而降低成本费用率;优化资本结构,保持一定范围内较高的资产负债率,降低资本成本率;全面应用经济增加值价值管理体系,保持企业长期、持续的价值创造能力。
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