盈利能力是上市公司核心竞争力的重要体现,也是公司投资者、经营者等关注的焦点。电力行业占据我国经济发展重要地位,2015年中发“9号文”颁布标志着我国新一轮电改大幕正式拉开。值此行业变革之际,研究我国电力行业上市公司盈利能力,分析其影响因素意义重大。本文以我国电力行业48家上市公司2012-2014年144组面板数据为研究样本,在分析我国电力行业发展现状、盈利能力现状的基础上,结合理论研究,构建我国电力行业上市公司盈利能力多指标综合评价体系和影响因素变量体系。首先,利用因子分析法提取“投资盈利能力”、“销售盈利能力”、“盈利能力质量”三个公共因子,计算各年度盈利能力总分,摆脱单一指标衡量上市公司盈利能力有失全面的弊端,得到2012-2014年我国电力行业上市公司盈利能力各年度排序;创新的采用面板数据因子分析法,得出近三年电力上市公司盈利能力综合排序,并指出我国电力上市公司现阶段盈利能力存在的现象和问题:如多数公司各年度之间盈利能力不稳定问题突出,电力行业市场竞争日益加剧,清洁能源电力上市公司盈利能力近年来波动提升等。其次,本文利用面板数据固定效应模型进行实证分析,得出我国电力行业上市公司规模、资本结构、营运能力、成长能力对其盈利能力具有显著影响的结论。最后,根据理论分析及实证研究结果,提出相关政策建议,希望为增强我国电力行业上市公司盈利能力提供参考和借鉴。